US Dollar/Japanese Yen FX Spot Rate

日本円は世界有数の調達通貨です。日本の金利が極めて低いため、投資家は円で借り入れを行い、より高い利回りの海外資産を購入します。これは「キャリートレード」と呼ばれます。このため円は世界のリスク選好のバロメーターとなっており、リスク選好が強い局面では下落し、市場が混乱する局面では安全資産として急騰します。また、日本と米国の債券利回り格差や日本銀行の政策に極めて敏感に反応します。