このスプレッドは、シンガポール10年国債利回りから日本国債(JGB)10年利回りを差し引いたものです。円は主要なグローバル調達通貨であるため、キャリーファンディングの差分を表します。スプレッドの拡大はシンガポールを円キャリーの対象としてより魅力的にし、スプレッドの縮小や日銀の引き締めはキャリーの巻き戻しを引き起こす可能性があります。