ジャクソン・ファイナンシャルの株価は木曜日の午後に4.71%下落して130.64ドルとなった。ベア・ケイブが投資会社QVTファイナンシャルの分析に基づく報告書を公表し、同保険会社が不透明な会計と楽観的なアクチュアリー前提を用いて支払能力を補強し、配当や自社株買いの資金を調達していると主張したためである。批判の中心は、ジャクソンの営業子会社であるジャクソン・ナショナル・ライフとそのキャプティブ再保険会社ブルック・リーに向けられている。QVTによると、ブルック・リーは四半期ごとの変額年金ヘッジ損失を即時決済せず3年間にわたって繰り延べる内部分割払い制度を運営している。株式市場の上昇に伴い、これらの繰延請求額は2026年半ばまでにジャクソン・ナショナル・ライフが負う推定68億ドルの純受取債権に累積し、これは同社の主要法定資本余剰の137%に相当する。QVTはまた、ブルック・リーが市場リスク便益の評価を過大に計上しており、予想を上回る契約解約など不利な契約者行動を考慮していないと主張する。これにより度重なる数十億ドル規模の評価減が余儀なくされ、ブルック・リーが自立を維持できるか疑問視されている。ジャクソンは2021年のスピンオフ以降、発行済み株式の3分の1以上を買い戻しているが、報告書は同社の規制上の余剰が関連会社への借用証書に極めて依存していると警告している。ジャクソン・ファイナンシャルはベンジンガのコメント要請に直ちに応じなかった。
Jackson Financial IncBear Cave/QVT report alleges opaque accounting and overstated actuarial assumptions at Brooke Re, with a $6.8B net receivable equal to 137% of JNL's statutory surplus, raising doubts about solvency and funding of dividends/buybacks.
