ユアンタ証券は、エクチャイ・メディカル・パブリック・カンパニー・リミテッド、すなわちEKHのBloom Mental Wellness Hospitalへの視察後、アナリストレポートを発表した。同社は「トレーディング」の推奨と、2027年のDCF方式による基礎価値を5.85バーツに据え置いた。割引率は8.6%、永久成長率は2.5%としている。Bloomは50床のプレミアム精神保健・精神科専門病院で、EKHが58%を保有し、2026年7月からサービスを開始した。2026年の売上高は約2500万から3000万バーツを見込み、2027年には1億バーツ超へ増加し、成熟期に入る4年目から5年目には年間約4億バーツへ成長する見通しだ。純利益率は約16%から18%、プロジェクトのIRRは約16%から17%、投資回収期間は約7年と予想される。業績見通しについて、2026年第3四半期の売上高は、小児科センター、心臓血管センター、IVFセンターなどの専門医療センターや、インフルエンザとCOVID-19の流行に伴う現金患者の増加により、前年同期比で2桁成長となったと会社側は説明している。新病院の損失計上があるものの、利益は前四半期比および前年同期比で増加すると予想される。証券会社は2026年の利益予想を2億4800万バーツとし、前年比5%減を見込む。2027年の利益は明確に回復し、Bloom病院は2027年第1四半期からEBITDAベースで損益分岐点に達すると予想される。2026年と2027年の配当利回りはそれぞれ5.5%と6.1%と見込まれている。
Ekachai Medical Care Public Company LimitedYuanta maintains Trading recommendation with 5.85 baht DCF-based target after visiting EKH's Bloom Mental Wellness Hospital, and reiterates 2026 profit forecast of 248 million baht with dividend yields of 5.5-6.1%.
