キャピタルゲイン税改革、豪州ベンチャーキャピタル界に亀裂

Regulation
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要約 · なぜ重要か

オーストラリアのベンチャーキャピタル業界は、キャピタルゲイン税の大幅な見直し案をめぐり意見が割れている。この改革案は、2027年7月1日から、現在の50％の割引措置を廃止し、インフレ調整後の取得原価を基準とした最低税率30％を導入するものだ。これにより、従業員株式所有制度に適用される実効税率は23.5％から47％へと跳ね上がる一方、外国人投資家や年金基金はほぼ影響を受けない。批判派は、この改革が人材や投資をシンガポール、香港、ドバイといった低税率の国々へ流出させ、Canva、Rokt、Immutableなどのユニコーン企業を生み出した起業家精神を損なうと警告する。こうした声を受け、当局は木曜日に詳細を発表し、ベンチャーキャピタル企業をインフレ連動計算の対象外とし、株式発行からの経過年数、企業規模、保有期間に関するルールを明確化した。一部の関係者はこの譲歩を歓迎しており、Cartaのオーストラリア・ニュージーランド責任者アンガス・キリアン氏は、創業者や従業員が株式で真のリスクを取っていることを考えれば、この考え方は正しいと述べた。しかし、国際競争力を懸念する声は依然として根強い。Aura Groupの共同創業者カルビン・ウン氏は、オーストラリアのリミテッド・パートナーがすでに資産配分の見直しを始めており、国外移住を検討する者もいると報告した。協議はあと1か月続くが、投資家は2027年7月の期限を前に、大量の償還や複雑な評価報告が相次ぐと予想している。一方で、ファンドマネージャー向けのより良いインセンティブ設計の機会と捉える向きもある。

銘柄への影響 0

カバレッジ外企業 4

Aura Group非上場▼ ネガティブ
規制関連度

Aura Group co-founder reports LPs rethinking allocations and some assessing leaving Australia due to the tax overhaul.

Immutable非上場▼ ネガティブ
規制関連度

Immutable is mentioned as a unicorn that could be undermined by the reform driving talent and investment away.

Rokt非上場▼ ネガティブ
規制関連度

Rokt is mentioned as a unicorn that could be undermined by the reform driving talent and investment away.

Carta非上場± 混在
規制関連度

Carta's country lead comments positively on the reform's thinking, but the overall impact on Carta's business is unclear.

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