シティとサスケハナは、ブラジルのデジタル銀行であるヌー・ホールディングスを「中立」に格下げし、目標株価を18ドルから13ドルに引き下げた。クレジット主導の成長が収益化と収益性を圧迫するとの懸念が背景にある。シティは、同社のクレジットカードと個人ローンへのエクスポージャーが、借り手の返済能力に対するクラウディングアウト効果への脆弱性を高めていると指摘した。サスケハナは、ブラジルでのクレジットカード事業の推進とメキシコでの拡大に伴い、第1四半期の営業利益率が760ベーシスポイント低下して19.2%になったと述べ、ヌーが再び投資拡大サイクルに入りつつあり、見通しが明確になるまで株価の重しになると警告した。また、ブラジル担当CFOのギリェルメ・ラーゴ氏の退任と、ビザの北米CEOであるロブ・リビングストン氏の採用という経営陣の再編にも言及し、これがグローバル展開を加速させるとの見方を示した。
Nu Holdings LtdCiti and Susquehanna downgraded Nu Holdings to Neutral and cut price targets from $18 to $13, citing credit-driven growth pressure on profitability and a heightened investment cycle.