白酒上場19社、上半期売上高が100億元近く減少

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โดย 第一财经·

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8月28日夜までに、山西汾酒を除くA株・H株上場の白酒企業19社の上半期決算が出そろった。合計売上高は1794億元で、前年同期比97億元減、5.1％の減少。親会社株主に帰属する純利益は合計674億元で、前年同期比95億元減、12.3％の減少となった。売上高と純利益がそろって落ち込み、業界の深い調整局面はなお続いている。中国酒類流通協会が発表した2026年第2四半期の中国酒類市場景気指数によると、酒類市場の景気指数は依然として低下しており、第2四半期は43.41と、景気の分かれ目となる50を下回り、2025年第4四半期の49.72、2026年第1四半期の47.32からさらに低下した。決算を公表した白酒19社のうち、売上高が増加したのは貴州茅台、五粮液、迎駕貢酒、金徽酒、珍酒李渡の5社のみで、残る14社はいずれも程度の差はあれ減収となった。白酒の独立評論家、肖竹青氏は「業界全体は依然として縮小競争の段階にあり、消費回復は不均一で、宴会やビジネスシーンの回復は予想を下回っている。地域の酒造企業は在庫の高止まり、価格の不安定さ、省外展開の伸び悩みといった難題に直面している」と述べた。盛初諮詢の柴俊董事長は、第2四半期に低アルコール化が概念から市場の現実となり、「度数が高いほど景気が低い」という特徴を示していると指摘した。酒販店端末の景気指数は42.88で、前月比では小幅に回復したものの、端末の収益には依然として圧力がかかっており、「価格を下げて数量を稼ぐ」モデルは持続不可能だとしている。記者の取材によると、上半期はビジネス消費の低迷が白酒販売に直接影響しており、中秋節と国慶節の繁忙期に好転するかどうかはなお見極めが必要だ。