Neo Corporate PclNEO
▲ ポジティブ需要関連度
Extension of Thai Chai Thai Plus Phase 2 would support NEO's Q4 2026 revenue and profit by sustaining government-stimulus-driven consumer demand.
銘柄への影響 1
Consumer Staples
Neo Corporate Pclタイのダオ証券（タイランド）公開有限会社は2026年9月11日付の分析リポートで、ニオ・コーポレート公開有限会社、通称NEOに対し強気の見方を示した。財務省がタイ・チュアイ・タイ・プラス第2段階の延長を急ぎ検討していることを受けたもので、エネルギー価格が依然高止まりし、戦争情勢も終結していないことが背景にある。副首相兼財務大臣のエカニティ・ニティタンプラパット氏は、支援策を実施するための予算枠がまだ残っていると明らかにし、大多数がプロジェクトをさらに約1～2か月延長することに賛成していると述べた。2～3週間以内、すなわち今月中に結論が出る見通しだ。現在、タイ・チュアイ・タイ・プラスには約2600万人が参加し、福祉カード利用者も約1300万人いる。政府措置の受益者基盤は合計約4000万人に上る。ダオ証券は、タイ・チュアイ・タイ・プラス第2段階が延長されれば、2026年第4四半期の収益が引き続き拡大し、同期の利益が前年同期比で従来予想を上回る伸びとなる可能性があるとみている。従来は、タイ・チュアイ・タイ・プラス第1段階の終了を受けて、2026年第4四半期の利益は前年同期比および前四半期比で減速すると予想していた。2026年第3四半期については、ダオ証券はNEOの利益が前年同期比で際立って伸び、前四半期比では横ばいになると予想する。全製品群の成長、とくにタイ・チュアイ・タイ・プラスの恩恵を四半期全体で受ける国内収益と、2026年7月からの値上げが追い風となる。売上総利益率は前年同期比で拡大する見通しだが、家庭用品グループの新工場の減価償却費計上により前四半期比では小幅に低下する可能性がある。2026年通年の予想について、ダオ証券はNEOの純利益を6億4200万バーツと据え置いた。前年同期比14％増となる。全製品群の収益成長、とくに家庭用品とパーソナルケアの伸びが顕著となる見通しを背景に、総収益は前年同期比12％拡大すると予想している。ただし、通年の売上総利益率は戦争情勢の影響で小幅に低下する見込みだ。一方、販売費および一般管理費の売上高比率は、より効率的な費用管理により低下傾向にある。ダオ証券はNEOの買い推奨と目標株価31バーツを維持した。2026年の株価収益率14.5倍、上場以来の平均を0.5標準偏差上回る水準に基づく。現在のバリュエーションは株価収益率わずか11.2倍と、上場以来の平均を0.75標準偏差下回る水準に近く、2026年から2027年にかけての利益回復基調をまだ反映していないとして、依然魅力的だとみている。
Neo Corporate PclExtension of Thai Chai Thai Plus Phase 2 would support NEO's Q4 2026 revenue and profit by sustaining government-stimulus-driven consumer demand.