金価格は2日連続で上昇し、1オンス当たり4,430ドルを超えた。米国のドナルド・トランプ大統領が中東での軍事作戦が長引かない可能性を示唆し、エネルギー価格の高騰がインフレ圧力を強めるとの懸念が和らいだためだ。スポット金は前日に1%以上上昇し、3日続落を終えた後、さらに最高1.2%上昇して1オンス当たり4,430ドルを突破した。一方、トランプ氏がイランへの最新の攻撃は短期間で終わる可能性が高いと述べたことを受け、原油価格の上昇は一服した。ドルは木曜日にほぼ横ばいとなった。円が急伸し、日本当局が追加の通貨支援策を講じる可能性があるとの見方が強まったためだ。ドル安は、他の通貨を保有する投資家にとって金の魅力を高める。金価格は年初来で小幅な上昇にとどまるものの、市場は大きく変動している。金は1月に過去最高値を更新した後、6月まで約4カ月にわたって下落基調が続き、その後再び回復した。投資家は中東情勢を注視するとともに、米連邦準備制度理事会（FRB）がより緊縮的な金融政策を迫られるかどうかを評価している。金価格を支えるもう一つの要因は、世界的な中央銀行による継続的な買い入れの兆候であり、経済・地政学的不確実性の中で市場の買い需要を強めている。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は水曜日、関税措置の影響が薄れるにつれ、インフレが鈍化し続けている証拠があると述べた。エネルギー価格の上昇はまだ広範なサービス価格に波及していないという。この見解は、FRBが追加利上げを迫られるとの観測を後退させ、民間企業の雇用増加が8月に鈍化したことを示す雇用統計にも後押しされた。OCBCのストラテジスト、クリストファー・ウォン氏は、金から債券に至るまで市場は両方向に変動が激しくなる可能性が高いと指摘する。投資家が次回のFRB会合前に発表される経済指標、特に金曜日に公表予定の米雇用統計に注目しているためだ。さらに、原油価格の激しい変動は、経済と金融政策の見通しに対する不確実性を高めている。先週、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏はジャクソンホール会議でタカ派的な講演を行い、市場はFRBがインフレ抑制のため利上げする可能性を織り込み始めた。FRBの金融政策決定委員会（FOMC）は9月中旬に次回会合を開く予定だ。しかし、ウォン氏は、ウォーシュ氏がどの会合で金利変更につながるかを明確に示していないため、今後発表される経済指標が短期的な政策方向性を決める上でより重要になり、市場は主要な指標それぞれに激しく反応する可能性があると述べた。シンガポール時間午前11時46分時点で、スポット金は1%高の1オンス当たり4,427.09ドル。銀は1%高の1オンス当たり65.94ドル。プラチナとパラジウムも上昇した。ドルの動きを示すブルームバーグ・ドル・スポット・インデックスは、前日の取引で0.2%下落した後、ほぼ横ばいだった。
