恒為科技は、数珩科技の買収スキームを株式発行から現金に変更した理由と合理性について、上海証券取引所の監督管理業務書簡に回答した。同社によると、当初は株式発行と現金により対象会社の株式75％を取得する計画だったが、2026年3月にこれを中止し、現金で51％の株式を取得する方式に変更、6月に投資契約を締結した。調整の主な理由は、AI応用業界の戦略的ウィンドウ期間、対象会社の2025年の売上高が前年比約101％増加したこと、現金買収の方が効率が高いことなどである。「現金による株式取得＋3000万元の対象会社への増資」という組み合わせスキームを採用し、統合リスクを低減した。また、既存株主や支配株主の持分の希薄化を回避し、支配権の安定を確保した。同社の自己資金は3億8800万元で、最大3億7300万元のM&Aローンを申請する予定であり、取引価格を十分にカバーできる資金を確保している。同社は、スキーム変更は市場化された商業的意思決定であり、現金買収を利用して発行審査を回避したり、利益供与を行ったりするなどの状況は存在しないと説明している。
The acquisition by Hengwei Technology with cash payment and capital injection indicates a positive valuation and growth prospects for Shuheng Technology, given its 101% revenue growth.
