HSBC Holdings PLCHSBA
± 混在資本関連度
HSBC issued ¥54.3b of senior unsecured callable bonds, a financing event, while the article also notes conflicting valuation views (slightly overvalued vs. DCF discount).
銘柄への影響 1
Financials
HSBC Holdings PLCHSBCホールディングスが円債市場に復帰し、2030年、2032年、2037年満期のシニア無担保コーラブル債3本を合計543億円で発行した。今回の新規発行は、HSBCホールディングスの株価が軟調な局面を迎えた後のことである。株価は過去1日で2.15%下落し、週間では4.51%下落しているが、年初来リターンは26.18%、1年間の総株主リターンは56.91%と、長期的な勢いは衰えるどころか蓄積されていることを示している。HSBCホールディングスの直近終値は15.04ポンドで、最も注目される適正価値推定値14.71ポンドをわずかに上回っている。この推定値は8.3%の割引率と詳細な売上高・利益率予測を用いて算出されている。アナリストのコンセンサスは、14.71ポンドの目標株価に対して15.04ポンドのHSBCホールディングスをやや割高と見ているが、SWSのDCFモデルは逆方向を示しており、推定価値23.13ポンドに対して株価は約35%の割引で取引されている。投資家は今、まったく異なる2つの尺度を前にしており、鍵となる判断は、どちらの前提条件が、HSBCホールディングスが実際にバランスシートを運営し、リスクを管理し、時間をかけて資本を配分する姿に近いと感じられるかである。
HSBC Holdings PLCHSBC issued ¥54.3b of senior unsecured callable bonds, a financing event, while the article also notes conflicting valuation views (slightly overvalued vs. DCF discount).