プラボウォ・スビアント大統領がプルバヤ・ユディ・サデワ氏を解任し、スアハシル・ナザラ氏をインドネシアの新財務相に任命したことは、これまでタイ株式市場に流入していた外国資本が再び流出に転じる可能性を示す警告信号かもしれない。現在タイ株を保有している機関投資家の一部は、財政規律への懸念、政策の不確実性、中央銀行への介入、そしてルピア安を受けて、インドネシア株式市場から資金を移したものである。より安定した市場で、大型株が揃い、流動性が十分で、配当利回りも比較的高いタイ市場が選ばれた。財務省で長年勤務してきたテクノクラート系エコノミストであるスアハシル氏の就任は、財政面の信頼回復を図る試みと解釈されている。同氏は財政政策局長を務め、2019年から財務副大臣の職にある。市場が、インドネシアが過度なポピュリズム政策から距離を置きつつあると信じれば、これまで資金をインドネシアから押し出していたリスクは直ちに後退し、ファンドマネジャーはタイ株の一部を売却してインドネシア株を買い戻す可能性がある。特に大きく上昇し、外国人投資家の保有比率が高い銘柄、すなわち銀行、通信、エネルギー、そしてアセアン投資の代表銘柄として使われてきた大型株が対象となり得る。ただし、財務相が一人交代しただけでは資金が直ちに還流するには不十分である。最終的な予算の方向性は依然としてプラボウォ大統領と政府の大型プロジェクト、とりわけ学校での無償給食事業とエネルギー補助金に左右され、原油価格の上昇やルピア安の局面では財政状況に圧力がかかり得るからだ。
