保険仲介大手のエーオンは３１日、同業の米ＵＳＩインシュアランス・サービシズを、米プライベートエクイティ大手ＫＫＲから約１７０億ドルで買収すると発表した。近年の保険業界では最大級の買収案件となる。エーオンは今回の買収により、成長が続く米国の中堅企業向け保険市場での事業基盤を一段と強化する。グレッグ・ケース最高経営責任者は、ＵＳＩが中堅企業向け市場での存在感を大幅に高め、Ｅ＆Ｓ分野での事業機会を拡大すると述べた。米国の中堅企業向け保険市場の規模は４００億ドル超とされ、米国の商業用損害保険元受保険料の３分の１超を占める。エーオンは２０２４年にも約１３０億ドルで中堅市場向け保険ブローカーのＮＦＰを取得しており、これに続く今回の買収は健康保険、人材、人的資本アドバイザリー事業の強化にもつながる。ＵＳＩは１９９４年設立の保険ブローカー・コンサルティング会社で、現在は年間売上高約３０億ドルを誇る米国第１０位の保険仲介企業に成長した。保険仲介業界では近年、アーサー・Ｊ・ギャラガーによるアシュアードパートナーズの１３５億ドルでの買収や、ブラウン＆ブラウンによるアクセッション・リスク・マネジメントの約１００億ドルの買収など、大型案件が続いている。買収手続きは第４・四半期中に完了する見通しで、２０２８年にはエーオンの調整後利益を押し上げると見込まれている。買収資金は負債で賄う予定で、同社は当面自社株買いを見送り、債務返済を優先する方針だ。ＵＳＩのマイク・シカード最高経営責任者は、買収完了後にエーオンの社長兼中堅市場部門のグローバル最高経営責任者に就任する。ＫＫＲにとってＵＳＩ売却は、大型投資回収案件を１つ実現させた形で、ＫＫＲは第２・四半期に過去最大の投資回収額を記録した。ＵＳＩは、ＫＫＲとカナダの年金基金運用機関ＣＤＰＱが１７年に約４３億ドルで買収し、その後ＫＫＲは持ち分が拡大して最大株主となった。ＫＫＲの保有期間中にＵＳＩの売上高は約３倍に成長した。ＫＫＲによると、今回の案件は２０１７年の当初投資額に対し約６倍、投資期間全体の投下資本ベースで約３．４倍のリターンとなる見込みで、取引により約２０億ドルの調整後利益を計上する見通しだ。
KKR & Co. Inc.KKR sells USI to Aon for ~$17 billion, marking a major investment exit and its largest quart[ile] realization.
E.ON SEUSI is the target being acquired by Aon for ~$17 billion, giving KKR an exit and USI's CEO a top Aon role.
