6月の雇用統計は実体経済への現実チェックとなり、JPモルガン・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジスト、デビッド・ケリー氏が言うところの、緩慢な成長が特徴の「亀のような経済」を浮き彫りにした。CNBCのインタビューでケリー氏は、弱い雇用の伸び、3か月連続の実質賃金の低下、アトランタ連銀による第2四半期の成長率がわずか1％強との予測を、広範な経済の不振の証拠として挙げた。同氏は、ウォール街でのAIとテクノロジーを巡る熱狂と、より広範な経済の苦境との間にある著しい乖離を強調し、消費者と政府財政への圧力が高まっていると警告した。今年の連邦赤字は2兆ドルを超えると予想され、先月には約500億ドルの関税還付が行われたことで、政府が消費者を刺激する能力はますます限られている。ケリー氏は、低中所得層の消費者が苦しんでおり、テクノロジー部門の勢いが続かなければ、より深刻な問題に陥る可能性があると指摘した。経済の弱さへの懸念にもかかわらず、同氏は金融政策にとって明るい兆しがあると見ており、利上げはおそらく選択肢から外れ、FOMCの投票メンバーはおおむね8対4で金利据え置きを支持していると考えている。同氏は、住宅空室の増加と賃料上昇の鈍化を主な要因として、インフレ率は低下を続け、CPIは5月のピークである4.2％から12月までに約3％、来年5月までには2％を下回る可能性があると予測している。