レナー対NVR：2026年に買いの住宅建設株はどちらか

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โดย The Motley Fool·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

レナーとNVRは2026年に向けて対照的な投資ケースを提示している。NVRの土地保有を抑えたモデルは、優れた利益率の回復力と下値保護を提供する。全国展開し金融サービスも統合する多角化ビルダーのレナーは、2025年度の売上高が約327億ドル、純利益が約16億ドルだったが、土地軽量化戦略への移行は元子会社のミルローズ・プロパティーズに大きく依存している。NVRは売上高約96億ドル、純利益約14億ドルを計上し、純利益率はレナーの5％に対して約13％を達成、株主への資本還元も積極的だ。バリュエーション指標では、レナーは予想PER16.66倍、株価売上高倍率0.7倍で取引されているのに対し、NVRは予想PER18.8倍、株価売上高倍率2.1倍となっている。分析によれば、複数の住宅サイクルで実証されたNVRの規律あるアプローチが、長期保有に適していると結論づけている。ただし、金利低下時の回復局面ではレナーにも妙味がある。