元大證券は、PSPスペシャルティーズの2026年第2四半期の純利益が5億1600万バーツに達し、前年同期比95％増、前期比94％増と、四半期ベースで過去最高を更新すると予想している。主な追い風は、中東情勢を背景とした国際原油価格の上昇に伴い、粗利益率が2026年第1四半期の15％、2025年第2四半期の13.7％から21％へ改善することだ。一方、効率的な調達管理により原材料コストは低水準にとどまっている。さらに、変圧器油やリサイクル化学品を中心に受注が増加し、販売数量も拡大。中東の生産者が戦争の影響を受けるなか、一部の顧客がリサイクル化学品に切り替えたことで、リサイクル事業の業績が向上した。アナリストは2026年と2027年の純利益予想をそれぞれ5～9％上方修正し、12億1200万バーツ、13億5800万バーツとした。また、PER10倍に基づき適正株価を9.70バーツに引き上げ、買い推奨を継続する。
P.S.P. Specialties Public Company LimitedHigher oil prices and Middle East conflict boost margins and demand for transformer oil and recycled chemicals, with orders increasing.
