QXO Inc.は7月1日、TopBuild Corp.を現金と株式で170億ドルで買収し、北米最大の断熱材の流通・施工会社、防水製品の最大手流通会社、および屋根材製品の第2位の流通会社となった。同社は2030年までに年間少なくとも3億ドルのシナジー効果を見込んでおり、会長兼CEOのBrad Jacobs氏は、この取引によりデータセンターなどの急速に拡大するエンドマーケットを開拓できると述べた。今回の買収は、4月のKodiak Building Partnersの22億5000万ドルでの買収、2025年のBeacon Roofing Supplyの110億ドルでの買収に続くもので、QXOは北米の屋根材、断熱材、防水、建築資材分野のトップ企業の一角に位置づけられる。8月13日に発表された第2四半期決算では、売上高は前年同期の19億1000万ドルから32億5000万ドルに増加し、調整後EBITDAは2億7200万ドル（前年比33%増）、調整後純利益は1億3000万ドル（19%超増）となった。しかし、株式ベースの拡大と優先株配当により、調整後希薄化後EPSは0.11ドルから0.08ドルに低下し、2026年上半期の営業キャッシュフローは1億4600万ドルのマイナスとなった。Jacobs氏は、2030年までにEBITDAを2倍以上にし、10年以内に売上高500億ドルを達成するという目標を再確認したが、統合リスクと株式希薄化は投資家の懸念事項となっている。
QXO, Inc.QXO completed its $17B TopBuild acquisition and reported Q2 revenue up to $3.25B with 33% higher adjusted EBITDA, though EPS fell on dilution.
Topbuild CorpTopBuild is the target of QXO's completed $17B cash-and-stock acquisition, a capital/M&A event whose effect on TopBuild holders is mixed.
