ロイヤル・カリビアン、2026年の利益見通しを上方修正も、バリュエーションによりリスク・リワードは均衡

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โดย Zacks Investment Research·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

ロイヤル・カリビアン・クルーズは2026年の調整後1株当たり利益のガイダンスを17.73ドルから17.87ドルのレンジに引き上げ、前年比14%の成長を示唆した。これは第2四半期の好調な業績と、下半期の見通し改善に支えられたものだ。同社が発表した第2四半期の調整後1株当たり利益は4.21ドルで、ザックス・コンセンサス予想を6.1%上回り、売上高は48億3000万ドルで予想を0.5%上回った。利益が予想を上回ったにもかかわらず、ロイヤル・カリビアンに帰属する純利益は前年比6.8%減少し、調整後EBITDAマージンは40.8%から37.9%に縮小した。2026年の設備投資は約47億ドルとなる見込みだ。株価はフォワード12ヶ月売上高の4.23倍で取引されており、ザックスのサブ業界平均である2.74倍を上回っている。フォワード売上高倍率4.44倍に基づく目標株価339ドルに対しては、上値余地は限定的だ。ロイヤル・カリビアンは四半期末時点で総負債234億ドル、残存する船舶購入契約義務約128億ドルを抱える一方、69億ドルの流動性と改善する営業キャッシュフローでバランスを取っている。同銘柄のザックスランクは3、つまり「ホールド」であり、ポジティブな業績予想の動きとモメンタムが、割高なバリュエーションと多額の財務コミットメントによって相殺される、複雑な状況を反映している。

Royal Caribbean Cruises Ltd ±