S&P500のシラーPERが、継続的な強気相場の中で30を超えた。これは1871年1月以来、わずか6回目のことで、過去5回はいずれも大幅な市場下落の前兆となった。10年間の利益を平準化する景気循環調整後株価収益率は、6月初旬に42.84のピークに達し、155年間で2番目に高い水準となった。過去の事例には、ダウ平均を89%も吹き飛ばした1929年の大暴落、S&P500を半減させたドットコムバブルの崩壊、ナスダックを3分の1下落させた2022年の弱気相場が含まれる。この指標は最終的な下落を予見する完璧な実績を持つが、過去のデータはまた、S&P500の強気相場の平均期間が典型的な弱気相場の3倍以上続くことを示しており、長期投資家に報いてきた。