国家経済社会開発評議会のスパウット・サーイチュア議長は、タイ経済の第2四半期の成長率がわずか1.9％にとどまったと警告した。輸出は12.5％伸びたが、輸入が24％急増したため、タイは今年経常赤字に陥る可能性が高く、タイ中央銀行の利下げが難しくなり、バーツ安圧力がかかる恐れがある。一方、タイ中央銀行は来年のGDP見通しを従来の2.1％から1.8％に引き下げた。タイは輸入エネルギーコストのリスクにも直面している。北海ブレント原油の平均価格が1バレル80ドルの場合、エネルギー輸入支出はGDPの10％に相当し、1バレル88ドルを超えて推移すればGDPが最大3％失われる可能性がある。構造的には、タイの人口は2040年に6400万人に減少し、労働力人口は470万人減る見込みで、世界銀行はこれによりGDPと一人当たり所得が年0.86％押し下げられると試算している。タイの商業銀行のBIS比率は20.7％、不良債権カバー率は173％と高いものの、SME向け融資は不良債権問題の高止まりにより14四半期連続でマイナスとなっている。タイは食品加工やサービス部門、ハードディスクドライブ、PCB、OSAT、フォトニクスなどのテクノロジーサプライチェーンへの転換を進める必要がある。今年9月、タイは米国と相互貿易協定の締結に向けて通商協議を行い、欧州連合とFTA交渉も行うが、強制労働や過剰生産能力の問題で米国から追加関税を課されるリスクは残る。米国経済自体もGDP比の利払い負担が3.3％と高く、国債発行がGDPのほぼ100％に達する見通しで、海外勢の買いが減少する中、世界的に国債利回りが上昇する圧力となる。一方、市場ではテクノロジー分野への過剰投資と内部資金循環への依存による金融の脆弱性への懸念が高まっている。AI投資の規模が3兆～4兆ドルを超え、大半の企業が収益に見合う組織改革をまだ行っていない場合、広範な経済危機のリスクにつながる可能性がある。
