タペストリー、2027年度に利益率拡大を目指すも関税リスクが影

Earnings

โดย Zacks Investment Research·

要約 · なぜ重要か

タペストリー社は、2027年度を迎えるにあたり、より厳しい収益テストに直面しています。第4四半期の調整後利益がザックス・コンセンサス予想を上回り、利益率が大幅に拡大したものの、経営陣は売上高の伸びが鈍化してもなお利益成長を見込んでいます。同社は2027年度の売上高を84億～85億ドルと予測しており、これは中一桁台の成長に相当します。一方、2026年度のプロフォーマ定率通貨ベースの成長率は17%でした。コーチの売上高は高一桁台の成長が見込まれる一方、ケイト・スペードの売上高は高一桁台の減少が見込まれます。経営陣は、営業利益率の約50ベーシスポイントの拡大を目標としており、その内訳は売上総利益率から約30ベーシスポイント、販管費のレバレッジから約20ベーシスポイントです。第4四半期には250ベーシスポイントの拡大を記録しました。この見通しには、米国での在庫受け取りに対する20%台半ばの関税率が織り込まれており、緩和策により前年比の利益影響はほぼ中立になると見込まれていますが、関税は上半期には小幅なプラス要因、下半期には逆風になると見られています。2026年度の売上高の86.4%を占めるコーチは、約36%の営業利益率を維持する見込みです。一方、2026年度に2720万ドルの調整後営業損失を計上したケイト・スペードは、再び小幅な損失を計上する見込みです。調整後1株当たり利益は7.80～7.90ドルと予測されており、これは低二桁台の成長に相当します。調整後フリーキャッシュフローは約17億ドルに近づき、設備投資とクラウドコンピューティング費用は約3億ドルに増加する見込みです。

Tapestry Inc ±