トランプ大統領の政策に起因する米国のインフレは5月に3年ぶりの高水準となる4.2％に達し、その後原油価格は急落したものの、影響はエネルギー以外にも広がっている。クリーブランド連邦準備銀行のインフレ・ナウキャスティング・ツールは、食品とエネルギーを除くコア個人消費支出が5月の3.4％から7月には3.47％に上昇すると予測している。ホルムズ海峡の封鎖は石油だけでなく肥料やその他のサプライチェーンも混乱させ、プラスチックやタイヤなどの商品コストを押し上げた。連邦公開市場委員会メンバーの半数は2026年末までに1回以上の利上げを見込んでおり、新FRB議長のケビン・ウォーシュ氏は歴史的な金融タカ派とみなされている。借り入れコストの上昇はAI主導の株式市場の上昇を脅かし、高まったバリュエーションに圧力をかける可能性がある。