S&Pグローバルの総合購買担当者指数は7月に53.6へ上昇し、8カ月ぶりの高水準となった。これは第3四半期のGDP成長率が年率約2%となることを示唆している。サービス部門と製造部門がともに拡大し、サービス部門PMIは53.6、製造部門は53.8に上昇した。投入コストは14カ月ぶりの速いペースで上昇し、サプライヤーの納入遅延は約4年ぶりの悪化、企業はここ数年で最も強い販売価格の上昇を報告しており、連邦準備制度理事会による利下げの緊急性は低下している。市場は7月下旬の連邦公開市場委員会で金利が据え置かれるとの見方をほぼ織り込んでおり、多くのエコノミストは最初の利下げが2027年までずれ込む可能性があるとみている。バランスシートが強固で、フリーキャッシュフローと価格決定力を持つ企業が、金利高止まりが長期化する環境で最も優れたパフォーマンスを発揮する立場にある。