米債券投資家は、中東情勢の流動化や原油高によるインフレ再燃で金融政策の先行きが見通しづらくなる中、質の高い資産を選好し、一方向に大きく賭けることを避けている。今週のFOMCでは政策金利の据え置きが予想されるが、CMEのフェドウオッチによると利上げ確率は27日時点で36%と1週間前の16%から上昇し、2026年末までに43bpの利上げが織り込まれている。BNYのCIOジェイソン・グラネット氏は「意味のあるポジションを取るべき環境ではない」としてポジションを縮小し、シュローダーの米国債券部門責任者ニール・サザーランド氏はデュレーションをほぼ中立に保ち、社債から証券化資産やモーゲージ債などへシフトしている。投資家の間では、クレジットスプレッドの割高感から幅広いリスクテイクよりも銘柄選択の重要性が指摘されている。