ダウ、S&P500、ナスダックが最高値を更新する中でも、基調的なインフレ指標はトランプ政権下の物価圧力がまだ終わっていないことを示している。米国とイランの和平合意への期待から原油価格は1バレル110ドル超から70ドル未満に下落したが、クリーブランド連銀のナウキャストによると、5月のコアPCEは2023年10月以来の高水準となる3.4%に上昇し、輸送費、生産コスト、肥料価格の上昇が経済全体に波及している。最新のFOMCドットプロットでは、18人の参加者のうち9人が今年少なくとも1回の利上げを予想し、6人は複数回の利上げを見込んでおり、債務に依存したAI投資に支えられた歴史的な高値の株式市場に挑戦状を突きつけている。