ウォーレン・バフェットは投資家に対し、10語の警告を発した。「皆がギャンブルを好む中で割安株を見つけるのは難しい」と述べた。同氏は、投機的行動の兆候として、過去最高の1.5兆ドルに達した信用取引残高（前年比49％増）や、2026年上半期にゼロデイ満期オプションの取引高が46.2％急増したことを指摘した。バフェットが好むバリュエーション指標である米国株式市場の時価総額対GDP比率は、2026年第1四半期に335％を超え、景気循環調整後の株価収益率は40.4に達した。これはドットコムバブル時にのみ見られた水準だ。歴史が示唆するのは、こうした過度に拡大したバリュエーションは市場の調整を招く可能性があり、高いレバレッジをかけたポジションは下落を増幅させる恐れがあるということだ。