ZIM株、豪州取引承認で25%割安の可能性

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โดย Simply Wall St·

要約 · なぜ重要か

ZIMインテグレーテッド・シッピング・サービシズの株価は、割引キャッシュフロー分析によると約25%割安である可能性がある。過去3年間で220.1%のリターンを記録した後でもなおだ。DCFモデルでは、直近12カ月のフリーキャッシュフロー約15億4000万ドルを用いて、1株当たりの本源的価値を約35ドルと試算しており、現在の株価に対して24.6%のディスカウントとなる。オーストラリアの競争監視当局がハパックロイドによる買収提案を承認したことや、ZIMがファルコン航路などのサービスを拡大したことが、将来のキャッシュフローに対する信頼感を高めている。しかし、市場ベースのマルチプルは異なる様相を示しており、株価収益率は約32.7倍と、海運業界平均の約13.4倍や同業他社平均の約11.6倍を大きく上回っている。このバリュエーションギャップは、ZIMがキャッシュフロー水準を維持できるかどうか、また運賃市況や利益率が現在のプレミアムマルチプルを正当化するかどうかにかかっている。