The Clorox Company

หุ้นคลอร็อกซ์ร่วงลง 9.3% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปีการเงินเมื่อเดือนที่แล้ว โดยปรับตัวแย่กว่าดัชนี S&P 500 เนื่องจากบริษัทเผชิญกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรและแนวโน้มที่อ่อนแอ ในไตรมาสดังกล่าว คลอร็อกซ์รายงานกำไรปรับปรุงที่ 1.66 ดอลลาร์ต่อหุ้น ลดลง 42% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 1.2% ขณะที่ยอดขายสุทธิลดลง 2% เหลือ 1.95 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์เช่นกัน การเข้าซื้อกิจการ GOJO มีส่วนช่วยยอดขายประมาณ 10 จุดเปอร์เซ็นต์ แต่ยอดขายอินทรีย์ลดลง 13% เนื่องจากการเปรียบเทียบการจัดส่งที่เกี่ยวข้องกับระบบ ERP อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลง 520 จุดพื้นฐานเหลือ 41.3% จากต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ การผลิต และโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น สำหรับปีงบประมาณ 2027 คลอร็อกซ์คาดว่ายอดขายสุทธิจะเติบโต 13-14% รวมถึง 9.5 จุดจาก GOJO โดยยอดขายอินทรีย์เพิ่มขึ้น 3.5-4.5% และกำไรปรับปรุงอยู่ระหว่าง 5.70 ถึง 6.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้การเติบโต 3-8% บริษัทยังคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นที่ 42% และกระแสเงินสดอิสระที่ 11-13% ของยอดขายสุทธิ นักวิเคราะห์ได้ปรับลดประมาณการลง 21.06% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และคลอร็อกซ์อยู่ในอันดับ Zacks #4 (ขาย)

คลอร็อกซ์คาดการณ์ว่าปีงบประมาณ 2027 จะเป็นปีที่ยากลำบาก โดยเตือนว่าเงินเฟ้อและผู้บริโภคที่ให้ความสำคัญกับความคุ้มค่าจะกลบผลประโยชน์จากการประหยัดต้นทุนที่ทำได้เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทคาดว่ายอดขายสุทธิจะเพิ่มขึ้น 13% ถึง 14% สำหรับปีงบประมาณปัจจุบัน โดยประมาณ 9.5 จุดเปอร์เซ็นต์ของการเติบโตนั้นมาจากการเข้าซื้อกิจการโกโจ อินดัสทรีส์ ผู้ผลิตเจลล้างมือเพียวเรล กำไรต่อหุ้นปรับปรุงคาดการณ์ไว้ที่ 5.70 ถึง 6.00 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการเติบโต 3% ถึง 8% จากปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบปรับลดตามหลักการบัญชีที่ยอมรับทั่วไปคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 5.41 ถึง 5.71 ดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้นคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 42% เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงกว่าปกติและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวยมากกว่าการประหยัดต้นทุน ยอดขายออร์แกนิกคาดว่าจะเติบโตประมาณ 3.5% ถึง 4.5% โดยมากกว่า 3.5 จุดเปอร์เซ็นต์ของการเติบโตนั้นมาจากการเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้าที่มีการลดสต็อกสินค้าคงคลังที่เกี่ยวข้องกับระบบอีอาร์พี

บริษัทคลอร็อกซ์คาดว่าเงินเฟ้อในปีงบประมาณ 2027 จะสูงกว่า 200 ล้านดอลลาร์ และตั้งเป้ากระแสเงินสดอิสระในช่วง 11% ถึง 13% ผู้บริหารกล่าวระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ของปีงบประมาณ 2026 นายลุค เบลเลต์ รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินระบุว่าเงินเฟ้อจะสูงกว่า 200 ล้านดอลลาร์ โดยผลกระทบจะเด่นชัดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี และการคาดการณ์นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานราคาน้ำมันดิบเบรนต์ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นางลินดา เรนเดิล ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและประธานกรรมการกล่าวว่าหมวดหมู่สินค้าคาดว่าจะยังคงซบเซาท่ามกลางพฤติกรรมผู้บริโภคที่มองหาความคุ้มค่า แต่บริษัทคาดว่าจะมีความคืบหน้าด้านส่วนแบ่งตลาดอย่างต่อเนื่อง โดยอ้างถึงการพลิกฟื้นของแบรนด์แกลดและฮิดเดนแวลลีย์แรนช์ ผู้บริหารเน้นย้ำถึงแรงส่งเริ่มต้นของคลอร็อกซ์เพียวเรล และย้ำถึงความมุ่งมั่นในการจ่ายเงินปันผล พร้อมยอมรับว่าธุรกิจลิตเตอร์ยังคงเป็นความท้าทายด้านการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง การสรรหาประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่กำลังดำเนินไปตามที่คาดไว้ และบริษัทวางแผนใช้การเพิ่มผลผลิตและการตั้งราคาอย่างมีเป้าหมายเพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านต้นทุน

เมื่อฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสสองเริ่มต้นขึ้น ระบบคะแนนเชิงปริมาณของ Seeking Alpha ระบุหุ้นสหรัฐขนาดใหญ่ 39 ตัวที่มีคะแนนขายหรือขายหนัก ซึ่งสะท้อนคะแนนที่อ่อนแอในด้านมูลค่า การเติบโต ความสามารถในการทำกำไร โมเมนตัม และการปรับประมาณการกำไร ในจำนวนนี้มี 7 บริษัทที่ได้รับคะแนนขายหนักต่ำสุด โดยมีคะแนนเชิงปริมาณต่ำกว่า 1.50 ได้แก่ คราวน์ แคสเซิล, เอสบีเอ คอมมิวนิเคชันส์, ฮันนี่เวลล์, สแตรทีจี, โซเอทิส, อีรี อินเดมนิตี และแทรกเตอร์ ซัพพลาย ส่วนอีก 32 หุ้นที่เหลือมีคะแนนขาย รวมถึงชื่อที่เป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวาง เช่น คอยน์เบส โกลบอล, แบล็กสโตน, เอสแอนด์พี โกลบอล, โดมิโน่ส์ พิซซ่า, เลนนาร์, คลอร็อกซ์ และฟิเดลิตี้ เนชันแนล อินฟอร์เมชัน เซอร์วิสเซส แม้ว่าบางบริษัทเหล่านี้จะให้ผลตอบแทนราคาหุ้นเป็นบวกในปีนี้ แต่คะแนนเชิงปริมาณของพวกเขาชี้ว่านักลงทุนควรระวังความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้นเมื่อมีการเปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาสและแนวโน้มธุรกิจ

คลอร็อกซ์ได้ปรับลดคำแนะนำสำหรับปีงบประมาณ 2026 โดยคาดว่ายอดขายสุทธิจะลดลงประมาณ 6% และอัตรากำไรขั้นต้นจะหดตัว เนื่องจากบริษัทเผชิญกับยอดขายสุทธิที่ทรงตัวและต้นทุนการผลิตและโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น แนวโน้มที่ปรับปรุงใหม่ของฝ่ายบริหารทำให้ผู้ลงทุนจับตาดูว่าผลประกอบการไตรมาสที่สี่ที่กำลังจะมาถึงจะแสดงความคืบหน้าในการรักษาเสถียรภาพของมาร์จิ้นได้หรือไม่ คำแนะนำที่ลดลงนี้สร้างภาพรวมระยะใกล้ที่ยากลำบากขึ้นสำหรับประโยชน์จากระบบอีอาร์พี กลุ่มผลิตภัณฑ์นวัตกรรม และการประหยัดต้นทุนที่ผู้ลงทุนจำนวนมากคาดหวังว่าจะช่วยหนุนกำไรในอนาคต ภาวะเงินเฟ้อด้านต้นทุนที่ยังคงอยู่และอุปสรรคจากภาษีศุลกากรอาจส่งผลกระทบที่ใหญ่และยาวนานกว่าที่คาด ซึ่งอาจกัดกร่อนความสามารถในการทำกำไรและจำกัดความยืดหยุ่นของบริษัทในการลงทุนเพื่อการเติบโต

Palm Valley Capital Management เข้าซื้อหุ้นใหม่ในบริษัท The Clorox Company ระหว่างไตรมาสที่สองของปี 2026 พร้อมกับการลงทุนใหม่ใน Molson Coors Beverage Company และ Vontier Corp. บริษัทระบุว่า Clorox ซึ่งผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคและผลิตภัณฑ์ระดับมืออาชีพภายใต้แบรนด์ต่างๆ เช่น น้ำยาฟอกขาว Clorox, Pine-Sol และ Glad กำลังเผชิญกับการฟื้นตัวที่ช้าจากการโจมตีทางไซเบอร์ในปี 2023 และการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องจากการปรับใช้ระบบ ERP ขนาดใหญ่ ในเดือนเมษายน Clorox ปรับลดแนวโน้มผลประกอบการปีงบประมาณ 2026 เนื่องจากผู้บริโภคที่อ่อนไหวต่อราคาหันไปซื้อสินค้าทางเลือกแบรนด์ร้านค้าแทน Palm Valley Capital มองว่า Clorox เป็นบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคที่เติบโตช้า แต่มีกระแสเงินสดที่มั่นคงในอดีต และได้เข้าซื้อในสัดส่วนเล็กน้อยใกล้ระดับต่ำสุด แม้ว่าราคาหุ้นจะดีดตัวขึ้นแล้วก็ตาม กองทุนประเภทนักลงทุนของบริษัทให้ผลตอบแทน 1.80% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทน 19.7% ของดัชนี S&P SmallCap 600 ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการจัดสรรเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดถึง 75%

หุ้นคลอร็อกซ์ทำผลงานต่ำกว่าดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ในหลายช่วงเวลา โดยหุ้นปรับตัวลงร้อยละ 14.8 ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ดาวโจนส์เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.6 นับตั้งแต่ต้นปี หุ้นคลอร็อกซ์ลดลงร้อยละ 5.8 เทียบกับดาวโจนส์ที่บวกร้อยละ 7.1 และในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นร่วงลงร้อยละ 22.2 เทียบกับผลตอบแทนของดาวโจนส์ที่ร้อยละ 22 บริษัทระบุว่าปัจจัยที่กดดันผลประกอบการ ได้แก่ ปัญหาการเปิดตัวระบบอีอาร์พี ต้นทุนห่วงโซ่อุปทานที่สูงขึ้น แรงกดดันด้านการแข่งขันในกลุ่มผลิตภัณฑ์ทรายแมวและอาหาร และต้นทุนน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 20 ล้านถึง 25 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ คลอร็อกซ์รายงานกำไรปรับปรุงต่อหุ้นในไตรมาสที่สามของปีบัญชีที่ 1.64 ดอลลาร์ จากรายได้ 1.67 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ แต่หุ้นกลับร่วงลงร้อยละ 9.7 ในวันซื้อขายถัดมา หลังจากบริษัทประกาศคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงทั้งปีที่ 5.45 ถึง 5.65 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ให้ฉันทามติคำแนะนำถือหุ้น โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 99.87 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นอีกร้อยละ 5.2 จากระดับปัจจุบัน

StockStory ระบุว่า Casella Waste Systems เป็นหุ้นที่ผลิตเงินสดได้ดีและน่าจับตาในสัปดาห์นี้ พร้อมกับแนะนำให้ขาย Bentley Systems และ Clorox โดย Casella มีอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 9.7% มีการเติบโตของรายได้ต่อปีที่ 18.2% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา และกำไรต่อหุ้นเติบโต 24.2% ต่อปี โดยคาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 13% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า ด้าน Bentley Systems แม้จะมีอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระที่ 31.6% แต่มีการเติบโตของรายได้ประจำเฉลี่ยต่อปีเพียง 12.8% และประมาณการการเติบโตของยอดขายที่ 11.9% โดยไม่มีการปรับปรุงอัตรากำไรจากการดำเนินงาน ส่วน Clorox มีอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระที่ 5.6% ประสบกับยอดขายที่ลดลง 1.9% ต่อปีในช่วงสามปี และอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระลดลง 5.8 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 15.9 เท่า