บล.หยวนต้า ออกบทวิเคราะห์หลังเข้าเยี่ยมชมกิจการโรงพยาบาล Bloom Mental Wellness Hospital ของบริษัท เอกชัยการแพทย์ จำกัด (มหาชน) หรือ EKH โดยคงคำแนะนำ “Trading” และมูลค่าพื้นฐานปี 2027 ที่ 5.85 บาท ด้วยวิธี DCF ที่ WACC 8.6% และ Terminal growth 2.5% ทั้งนี้ Bloom เป็นโรงพยาบาลเฉพาะทางด้านสุขภาพจิตและจิตเวชระดับพรีเมียมขนาด 50 เตียง ซึ่ง EKH ถือหุ้น 58% เริ่มเปิดให้บริการตั้งแต่เดือน ก.ค. 2026 โดยตั้งเป้ารายได้ปี 2026 ราว 25-30 ล้านบาท ก่อนเพิ่มเป็นมากกว่า 100 ล้านบาทในปี 2027 และเติบโตสู่ประมาณ 400 ล้านบาทต่อปีภายในปีที่ 4-5 เมื่อเข้าสู่ภาวะ Mature คาด Net margin ราว 16-18% มี IRR ของโครงการประมาณ 16-17% และระยะเวลาคืนทุนประมาณ 7 ปี ด้านแนวโน้มผลประกอบการ 3Q26 บริษัทให้ข้อมูลว่ารายได้เดือน ก.ค.-ส.ค. 2026 เติบโตระดับ double digit YoY จากศูนย์การแพทย์เฉพาะทางทั้งศูนย์กุมารเวช ศูนย์หัวใจและหลอดเลือด และศูนย์ IVF รวมถึงจำนวนผู้ป่วยเงินสดที่เพิ่มขึ้นตามการระบาดของไข้หวัดใหญ่และ COVID-19 ส่วนกำไรคาดยังเติบโตทั้ง QoQ และ YoY แม้รับรู้ผลขาดทุนจากโรงพยาบาลใหม่ โดยโบรกยังคงประมาณการกำไรปี 2026 ที่ 248 ล้านบาท ลดลง 5% YoY และคาดกำไรปี 2027 ฟื้นตัวชัดเจน โดยคาดว่าโรงพยาบาล Bloom จะถึงจุดคุ้มทุนที่ระดับ EBITDA ตั้งแต่ 1Q27 พร้อมคาด Yield ปันผลปี 2026 และปี 2027 ที่ 5.5% และ 6.1% ตามลำดับ
Ekachai Medical Care Public Company LimitedYuanta maintains Trading recommendation with 5.85 baht DCF-based target after visiting EKH's Bloom Mental Wellness Hospital, and reiterates 2026 profit forecast of 248 million baht with dividend yields of 5.5-6.1%.
