เจพีมอร์แกนเปิดเผยเมื่อวันที่ 17 ว่า นับตั้งแต่สงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลกับอิหร่านเริ่มขึ้น บริษัทไม่สามารถระบุฉากทัศน์พื้นฐานที่ชัดเจนสำหรับตลาดน้ำมันได้เป็นครั้งแรก ทีมนักวิเคราะห์ระบุในรายงานว่า ไม่สามารถจำลองได้อย่างง่าย ๆ ว่าสงครามจะยุติลงในรูปแบบใดในที่สุด และเส้นแบ่งทางเศรษฐกิจหลายเส้นที่เคยคาดไว้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะไม่ก้าวล่วงในช่วงเริ่มต้นสงครามนั้นได้ถูกก้าวข้ามไปแล้วในระยะเวลา 6 เดือนที่ผ่านมา อีกทั้งยังไม่เห็นยุทธศาสตร์การถอนตัวที่ชัดเจน ราคาน้ำมันดิบสูงเกิน 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ อยู่ที่ 4.37 ดอลลาร์ต่อแกลลอน และราคาน้ำมันดีเซลอยู่ที่ 6.31 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก่อนเข้าสู่ช่วงความต้องการในฤดูหนาว ส่วนสต็อกน้ำมันร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ เจพีมอร์แกนประเมินราคาที่เหมาะสมของน้ำมันดิบเบรนต์ทะเลเหนือสำหรับเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ราคาจริงในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 106 ดอลลาร์ และวิเคราะห์ว่าตลาดได้สะท้อนความเสี่ยงจากอุปทานที่ลดลงเพิ่มเติม นอกเหนือจากปริมาณ 10 ล้านบาร์เรลต่อวันที่คาดว่าอุปทานถูกตัดขาด สต็อกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมทั่วโลกลดลงประมาณ 555 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มขึ้น แต่ตัวเลขนี้คิดเป็นเพียงประมาณหนึ่งในสามของปริมาณที่บริษัทคาดการณ์ไว้เมื่อต้นปี ขณะที่ความต้องการน้ำมันทั่วโลกก็ต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนประมาณ 4.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากอุปทานที่ลดลง บริษัทเตือนว่า แม้สต็อกน้ำมันจำนวนมากที่เหลืออยู่ในจีน ยุโรป ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้อาจทำหน้าที่เป็นกันชนได้ แต่หากอุปทานจากตะวันออกกลางถูกตัดขาดต่อไป สต็อกจะลดลงอีก และราคาน้ำมันดิบอาจปรับขึ้นอีกในปีนี้
JPMorgan Chase & CoJPMorgan is the author of the oil-market analysis; no company-specific financial impact is described.
