ดัชนี Bull & Bear Indicator ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเฉพาะของ Bank of America ยังคงอยู่ในระดับที่ส่งสัญญาณขายตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2026 โดยค่าที่อ่านได้ในเดือนกรกฎาคมอยู่ในช่วง 9.5 ถึง 9.6 จากระดับเต็ม 10 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 ดัชนีนี้ผสมผสานการวางตำแหน่งของสถาบัน กระแสเงินทุนในหุ้นและพันธบัตร ความกว้างของดัชนีหุ้นทั่วโลก และปัจจัยทางเทคนิคของตลาดเครดิต โดยเมื่อข้ามระดับ 8.0 จะเป็นการส่งสัญญาณขายแบบสวนทาง Michael Hartnett หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนกล่าวในบันทึกถึงลูกค้าว่า "การถือครองที่ bullish อย่างมากบอกให้ลดความเสี่ยง" เนื่องจากการวางตำแหน่งของผู้จัดการกองทุนอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 99 กระแสเงินทุนในหุ้นอยู่ที่ 93 การถือครองของกองทุนเฮดจ์ฟันด์อยู่ที่ 83 และปัจจัยทางเทคนิคของเครดิตอยู่ที่ 77 เกณฑ์ที่สองถูกกระตุ้นเมื่อผู้จัดการลดเงินสดสำรองเหลือ 3.5% ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการในการสำรวจ Global Fund Manager Survey เดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์เงินสด 4.0% ในอดีต ดัชนีนี้เคยส่งสัญญาณขาย 17 ครั้งนับตั้งแต่ปี 1998 โดยหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงเฉลี่ย 2% ถึง 3% ในช่วงสองถึงสามเดือนหลังจากแต่ละสัญญาณ โดยลดลง 60% ของเวลา และมีการปรับตัวลงสูงสุด 15% ถึง 20% อย่างไรก็ตาม สัญญาณปัจจุบันซึ่งถูกกระตุ้นเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม ทำให้ S&P 500 ปรับตัวขึ้น 1.6% และ MSCI ACWI ปรับตัวขึ้น 1.3% นับตั้งแต่นั้น ข้อมูลโมเมนตัมของ Morningstar ตอกย้ำความกังวลเรื่องความแออัด โดย S&P 500 Momentum Index ให้ผลตอบแทน 34% ระหว่างเดือนเมษายนถึงพฤษภาคม ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นสองเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1995 เป็นอย่างน้อย Philip Straehl ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Morningstar Wealth กล่าวกับ Business Insider ว่าการพุ่งขึ้นนี้สะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีมากเกินไป และทำให้แนวโน้มยังคงต้องระมัดระวัง นักลงทุนใน SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) หรือ Vanguard S&P 500 ETF (VOO) เผชิญกับความเสี่ยงจากการกระจุกตัว เนื่องจากหุ้นเทคโนโลยีคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของน้ำหนักใน S&P 500 และตำแหน่งที่มีขนาดใหญ่ที่สุด 10 อันดับคิดเป็นประมาณ 36% ถึง 38% ของสินทรัพย์ของกองทุนทั้งสอง หากความกว้างของตลาดอ่อนแอลง โดยมีหุ้นจำนวนน้อยลงที่อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ความเสี่ยงอาจกลายเป็นการขาดทุน และการที่สัญญาณของ Bank of America และ Morningstar มาบรรจบกันทำให้โอกาสที่สัญญาณจะผิดพลาดลดลง
Bank of America CorpBank of America's Bull & Bear Indicator signals extreme bullish positioning, prompting a contrarian sell signal and advice to reduce risk.
Morningstar IncMorningstar's momentum data cited as reinforcing crowding concerns, but no direct impact on Morningstar Inc.
