นายพอล เชียร์ด อดีตรองประธานบริษัทเอสแอนด์พี โกลบอล และนักเศรษฐศาสตร์ชื่อดัง ระบุว่า ท่ามกลางค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงเป็นประวัติการณ์ แบงก์ชาติญี่ปุ่นจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจากระดับปัจจุบันที่ 1.0% เป็น 1.5% เพื่อรับมือกับเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาสินค้านำเข้าที่สูงขึ้น นายเชียร์ดชี้ว่า แบงก์ชาติญี่ปุ่นระมัดระวังความเสี่ยงที่จะกลับไปสู่ภาวะเงินฝืดจากการขึ้นดอกเบี้ยเร็วเกินไปมาเป็นเวลานาน และกล่าวว่า ควรปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% สองครั้งจนไปอยู่ที่ประมาณ 1.5% และหากเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่ก็ควรพิจารณาปรับเพิ่มเติมอีก นอกจากนี้ เขายังกล่าวถึงปัจจัยเชิงโครงสร้างที่ทำให้เงินเยนอ่อนค่านอกเหนือจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ ว่าเป็นผลมาจากปริมาณไฟฟ้าจากพลังงานนิวเคลียร์ที่ลดลงนับตั้งแต่แผ่นดินไหวใหญ่ทางตะวันออกของญี่ปุ่น และผลกระทบจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น