ธนาคารออฟอเมริกา (Bank of America) ระบุในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่า อัตราดอกเบี้ยและความคาดหวังเงินเฟ้อในยูโรโซนเริ่มไม่สอดคล้องกัน ซึ่งเปิดโอกาสในการซื้อขาย เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มากเกินไป ธนาคารชี้ว่าราคาก๊าซธรรมชาติพุ่งทำสถิติสูงสุดนับตั้งแต่สงครามในอิหร่านเริ่มต้นขึ้น ทำให้ตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ ECB เกือบสี่ครั้งเต็มในรอบนี้ นักกลยุทธ์ราล์ฟ พรอยส์เซอร์ (Ralf Preusser) โต้แย้งว่าการเคลื่อนไหวนี้มากเกินไป โดยกล่าวว่าแม้ราคาก๊าซธรรมชาติจะพุ่งขึ้น แต่ตลาดฟิวเจอร์สกำลังกำหนดราคาตามสถานการณ์ที่สอดคล้องกับกรณีพื้นฐานของ ECB อย่างสมบูรณ์ โบฟากล่าวว่าราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของก๊าซและน้ำมันตามฟิวเจอร์สยังคงสอดคล้องกับกรณีพื้นฐานของ ECB ในเดือนมิถุนายน และต่ำกว่าสถานการณ์ adverse มาก และจำเป็นต้องมีเซอร์ไพรส์เชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาพลังงานเพื่อให้ธนาคารกลางดำเนินการมากกว่าการขึ้นดอกเบี้ยสะสม 60 จุดพื้นฐานที่ฝังอยู่ในประมาณการเหล่านั้น พรอยส์เซอร์อธิบายว่าเนื่องจากตลาดเงินเฟ้อกำหนดราคาจุดสูงสุดในช่วงสิ้นปี ขณะที่ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น เส้นอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yield curve) จึงลาดชันกว่าเส้นอัตราผลตอบแทนปกติ (nominal curve) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งเขามองว่าลาดชันเกินไป ทำให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงดูถูก โบฟาคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้จะตามด้วยการลดดอกเบี้ยในปีหน้า ซึ่งเป็นมุมมองที่เส้นโค้งทั้งสองไม่ได้กำหนดราคาไว้ และธนาคารสนับสนุน receiver calendar spreads, BTPei barbells ที่ถ่วงน้ำหนักเป็น forward flatteners และ gamma breakeven trades ที่จับคู่การซื้อเงินเฟ้อกับการขาย payer
Bank of America CorpBofA's own strategist note highlights trading opportunities, potentially boosting its trading revenue.
NovaGold Resources Inc