บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ออกบทวิเคราะห์วันที่ 11 กันยายน 2569 ให้มุมมองเชิงบวกต่อ บริษัท นีโอ คอร์ปอเรท จำกัด (มหาชน) หรือ NEO จากกรณีที่กระทรวงการคลังอยู่ระหว่างเร่งพิจารณาต่ออายุโครงการไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2 หลังราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูงและสถานการณ์สงครามยังไม่ยุติ โดยนายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เปิดเผยว่ายังมีวงเงินสำหรับดำเนินมาตรการช่วยเหลือเหลืออยู่ และเสียงส่วนใหญ่สนับสนุนให้ต่ออายุโครงการออกไปอีกประมาณ 1-2 เดือน คาดว่าจะได้ข้อสรุปภายใน 2-3 สัปดาห์ หรือภายในสิ้นเดือนกันยายนนี้ ปัจจุบันมีประชาชนเข้าร่วมโครงการไทยช่วยไทยพลัสประมาณ 26 ล้านคน และมีผู้ใช้บัตรสวัสดิการแห่งรัฐอีกประมาณ 13 ล้านคน รวมฐานผู้ได้รับประโยชน์จากมาตรการภาครัฐประมาณ 40 ล้านคน บล.ดาโอ มองว่าหากต่ออายุโครงการไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2 จะช่วยสนับสนุนรายได้ในไตรมาส 4/69 ให้ขยายตัวต่อเนื่อง และทำให้กำไรในช่วงดังกล่าวมีโอกาสเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนสูงกว่าประมาณการเดิม จากเดิมที่คาดว่ากำไรไตรมาส 4/69 จะชะลอตัวทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หลังสิ้นสุดโครงการไทยช่วยไทยพลัส เฟส 1 สำหรับไตรมาส 3/69 บล.ดาโอ คาดว่ากำไรของ NEO จะเติบโตโดดเด่นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยได้แรงสนับสนุนจากรายได้ที่มีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง จากการเติบโตในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะรายได้ในประเทศที่ได้ประโยชน์จากโครงการไทยช่วยไทยพลัสเต็มไตรมาส ประกอบกับการปรับขึ้นราคาสินค้าตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2569 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะขยายตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่อาจลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า จากการรับรู้ค่าเสื่อมราคาของโรงงานผลิตผลิตภัณฑ์กลุ่ม Household แห่งใหม่ ด้านประมาณการทั้งปี 69 บล.ดาโอ ยังคงคาดกำไรสุทธิ NEO ที่ 642 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากรายได้รวมที่คาดว่าจะขยายตัว 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามการเติบโตของรายได้ในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะกลุ่ม Household และ Personal Care ที่มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นทั้งปีคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยจากผลกระทบของสถานการณ์สงคราม ขณะที่สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายมีแนวโน้มลดลงจากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทั้งนี้ บล.ดาโอ คงคำแนะนำซื้อ NEO และราคาเป้าหมาย 31.00 บาท อิง PER ปี 69 ที่ 14.5 เท่า หรือบวก 0.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเหนือค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยมองว่าระดับ Valuation ปัจจุบันยังน่าสนใจ เนื่องจากซื้อขายที่ PER เพียง 11.2 เท่า ใกล้เคียงลบ 0.75 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าตลาด และยังไม่สะท้อนแนวโน้มการกลับมาเติบโตของกำไรในช่วงปี 69-70
Neo Corporate PclExtension of Thai Chai Thai Plus Phase 2 would support NEO's Q4 2026 revenue and profit by sustaining government-stimulus-driven consumer demand.
