หุ้นบริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA ปรับตัวลดลงอย่างหนัก หลังตลาดรับรู้ข่าวว่า DELTA ELECTRONICS INT'L (SINGAPORE) PTE. LTD. ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 1 สัดส่วน 42.85% ของ DELTA และเป็นบริษัทย่อยของ Delta Electronics Inc. ไต้หวัน มีแผนออกและเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพนอกประเทศประเภทไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย (Dualtranche Zero Coupon Overseas Exchangeable Bonds) มูลค่ารวม 1,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในวันที่ 21 ก.ย. 2569 โดยแบ่งเป็น Tranche A Bonds มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ครบกำหนดไถ่ถอนวันที่ 21 ก.ย. 2570 และ Tranche B Bonds มูลค่า 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ครบกำหนดไถ่ถอนวันที่ 21 ก.ย. 2574 ทั้งนี้ หุ้นกู้ดังกล่าวสามารถแปลงสภาพเป็นหุ้น DELTA ได้ โดยราคาแปลงเบื้องต้นของ Tranche A Bonds อยู่ที่ 266.80 บาทต่อหุ้น สูงกว่าราคาอ้างอิง 15% และของ Tranche B Bonds อยู่ที่ 301.60 บาทต่อหุ้น สูงกว่าราคาอ้างอิง 30% ขณะที่ผู้ถือหุ้นกู้ Tranche B Bonds ยังมีสิทธิเรียกให้ไถ่ถอนทั้งหมดหรือบางส่วนในราคา 99.25% และ 98.51% ของมูลค่าเงินต้น เมื่อครบกำหนด 1.5 ปี และ 3 ปี นับจากวันออกหุ้นกู้ ผลจากข่าวดังกล่าวทำให้เมื่อวันที่ 15 ก.ย. 2569 ราคาหุ้น DELTA รูดลง 7.54% หรือปรับลดลง 19.00 บาท ปิดตลาดที่ 233.00 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขายกว่า 15,256.20 ล้านบาท เท่ากับว่าในช่วง 2 วันที่รับรู้ข่าวนี้ หุ้น DELTA รูดไปแล้วเกือบ 12% หรือปรับลดลง 31 บาท และยังฉุดให้ตลาดหุ้นไทยปรับลดลงตาม เนื่องจากการปรับขึ้นลงของราคาหุ้น DELTA ทุก 1 บาท มีผลต่อดัชนี SET 1 จุด ทั้งนี้ ก่อนหน้านี้ช่วงต้นปี 2568 กลุ่มเดลต้าเคยออกและเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพประเภทไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย มูลค่า 525 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ของบริษัท Delta International Holding Limited B.V. ซึ่งเป็นกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่และเป็นบริษัทย่อยของบริษัท Delta Electronics Inc. ไต้หวัน โดยมีราคาแปลงสภาพเริ่มต้น 187.6 บาทต่อหุ้น และทำให้นักลงทุนเทขายหุ้น DELTA หลายวันติดต่อกันก่อนจะฟื้นตัวในเวลาต่อมา ขณะที่นักวิเคราะห์มองว่าการออกหุ้นกู้แปลงสภาพรอบใหม่นี้เป็นปัจจัยลบต่อราคาหุ้นระยะสั้น แต่ไม่มีผลกระทบต่อพื้นฐาน เพราะยังไม่ใช่การแปลงทันที และจะเป็น overhang ต่อไป โดยจุดที่น่าสนใจคือหุ้นกู้ชุดนี้ให้ราคาพรีเมียม และไม่ใช่การออกหุ้นใหม่มารองรับการแปลง แต่จะใช้หุ้นเก่าของผู้ถือหุ้นใหญ่ ทำให้ไม่เกิด dilution เพราะไม่มีหุ้นใหม่เข้าตลาด แถมช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับหุ้น DELTA ด้วย แต่อีกมุมหนึ่งก็ถูกมองว่าบริษัทแม่มีความจำเป็นต้องใช้เงินจึงต้องการขายหุ้นออกมา ซึ่งตลาดมองเรื่องนี้เป็นลบมากกว่าบวก
Delta Electronics (Thailand) Public Company LimitedMajor shareholder's $1.5B exchangeable bond issue over DELTA shares raises dilution/overhang concerns, sending shares down 7.54%.
