นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) สรุปประเด็นงานแถลงข้อมูลสถานการณ์ AirAsia ที่มาเลเซียโดยคุณโทนี่ เฟอร์นานเดส ว่า AirAsia ปฏิเสธข่าวที่ระบุว่าเตรียมหาแหล่งเงินทุน 3 พันล้าน USD โดยยืนยันว่ามีแผนหาแหล่งเงินทุนเพียง 1 พันล้าน USD เพื่อนำมา Re-finance หนี้เดิมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงซึ่งกู้มาในช่วงวิกฤติ COVID-19 คาดว่าจะได้ข้อสรุปในช่วงปลายปีนี้ถึงต้นปีหน้า ขณะที่หนี้ที่สูงกว่า 4-5 พันล้าน USD ส่วนใหญ่เป็นหนี้ที่เกิดจากการทำสัญญาเช่าเครื่องบินตามมาตรฐานบัญชี ด้านสถิติการบินในปี 2026 ยังแข็งแรง โดยอัตราบรรทุกผู้โดยสารช่วง ม.ค. - ส.ค.26 อยู่ที่ระดับ 70% ปลาย ๆ ถึง 80% ต้น ๆ และคาดว่าสถานการณ์จะมีแนวโน้มฟื้นตัวดีขึ้นในครึ่งหลังปี 69 หลังปรับราคาตั๋วเพิ่มโดย Demand การเดินทางไม่ลดลง ทั้งนี้ประเมินว่าการแถลงข้างต้นช่วยให้ตลาดคลายความกังวลต่อข่าวสถานการณ์ AirAsia ที่มาเลเซีย แต่มองแรงกดดันจากราคาน้ำมันที่กลับมาเพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญต่อธุรกิจ Low-cost Airline ที่ต้องติดตามใกล้ชิด ขณะที่ฝั่ง AAV (Thai AirAsia) ยังมองสถานการณ์ทางธุรกิจไม่น่ากังวลเท่าที่มาเลเซีย แต่อาจมีความเสี่ยง Downside กรณี Worst case ในประเด็นมีรายการลูกหนี้ระหว่างกันจากรายได้ขายตั๋วผ่าน website AirAsia และความร่วมมือต่าง ๆ จึงยังคงมุมมองระมัดระวังและยังไม่แนะนำเข้าลงทุนในช่วงนี้ แม้ราคาหุ้น AAV จะต่ำกว่าราคาเป้าหมายที่ประเมินแล้วก็ตาม
Asia Aviation Public Company LimitedKrungsri maintains a cautious view and does not recommend investing in AAV due to downside risk on intercompany receivables from ticket sales via the AirAsia website, despite the share price being below target.
Bank of Ayudhya PCL
