นักวิเคราะห์ของธนาคารซานตานเดร์ประเมินว่า กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการญี่ปุ่น หรือ GPIF อาจขายพันธบัตรสหรัฐฯ คิดเป็นมูลค่าสูงสุด 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยไม่จำเป็นต้องทบทวนนโยบายการจัดสรรสินทรัพย์อย่างเป็นทางการ ความคาดเดาว่า GPIF ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 2 ล้านล้านดอลลาร์ กำลังเพิ่มสัดส่วนพันธบัตรในประเทศพร้อมกับทบทวนการจัดสรรไปยังพันธบัตรต่างประเทศนั้นแพร่หลายขึ้น หลังจากที่คณะกรรมการบริหารจัดการได้จัดการประชุมขึ้นในเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นเรื่องผิดปกติสำหรับเดือนนี้ ทีมนักวิเคราะห์ภายใต้การนำของอันโตนิโอ บิยาโรยา หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตราสารหนี้ เงินตราต่างประเทศ และสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของซานตานเดร์ ระบุว่า นโยบายปัจจุบันมีความยืดหยุ่นเพียงพอที่ผู้จัดการการลงทุนจะลดความเสี่ยงที่มีต่อพันธบัตรต่างประเทศลงอย่างมากก่อนการทบทวนดังกล่าว และสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่อการขายมากที่สุดคือพันธบัตรสหรัฐฯ ปัจจุบัน GPIF กำหนดสัดส่วนพื้นฐานสำหรับพันธบัตรต่างประเทศไว้ที่ร้อยละ 25 โดยยอมให้เบี่ยงเบนได้บวกลบ 5 จุด ซานตานเดร์ได้วิเคราะห์กรณีที่ลดสัดส่วนพันธบัตรต่างประเทศลงเหลือร้อยละ 20 ของพอร์ตโฟลิโอภายใต้กรอบนโยบายปัจจุบัน ข้อมูลจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า ญี่ปุ่นถือครองพันธบัตรสหรัฐฯ มูลค่า 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากที่สุดในบรรดาผู้ถือครองต่างชาติ
Banco Santander S.A.Santander analysts produced the GPIF Treasury-selling analysis, but the news is not about Santander's own business.
GPIF may sell up to $62B in US Treasuries as it shifts allocation toward domestic bonds, pressuring Treasury prices/yields.
