อินโดนีเซียเปลี่ยนขุนคลัง เสี่ยง Fund Flow ไหลออกจากหุ้นไทย
MacroDigital Finance
การที่ประธานาธิบดี Prabowo Subianto ปลด Purbaya Yudhi Sadewa และแต่งตั้ง Suahasil Nazara ขึ้นเป็นรัฐมนตรีคลังคนใหม่ของอินโดนีเซีย อาจเป็นสัญญาณเตือนว่าเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดหุ้นไทยในช่วงที่ผ่านมาอาจไหลกลับออกไป นักลงทุนสถาบันบางส่วนที่ถือหุ้นไทยอยู่ในปัจจุบันเป็นเงินที่ย้ายออกมาจากตลาดหุ้นอินโดนีเซีย หลังความกังวลเรื่องวินัยการคลัง ความไม่แน่นอนของนโยบาย การแทรกแซงธนาคารกลาง และค่าเงินรูเปียห์ที่อ่อนตัวลง โดยเลือกตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดที่มีเสถียรภาพมากกว่า มีหุ้นขนาดใหญ่ สภาพคล่องเพียงพอ และเงินปันผลค่อนข้างสูง การขึ้นมาของ Suahasil ซึ่งเป็นนักเศรษฐศาสตร์สายเทคนิคที่ทำงานในกระทรวงการคลังมายาวนาน เคยเป็นหัวหน้าสำนักงานนโยบายการคลัง และดำรงตำแหน่งผู้ช่วยรัฐมนตรีคลังมาตั้งแต่ปี 2019 ถูกตีความว่าเป็นความพยายามดึงความน่าเชื่อถือด้านการคลังกลับคืนมา หากตลาดเชื่อว่าอินโดนีเซียกำลังถอยห่างจากนโยบายประชานิยมที่มากเกินไป ความเสี่ยงที่เคยผลักเงินออกจากอินโดนีเซียก็จะลดลงทันที และผู้จัดการกองทุนอาจขายหุ้นไทยบางส่วนเพื่อนำเงินกลับไปซื้อหุ้นอินโดนีเซีย โดยเฉพาะหุ้นที่ปรับขึ้นมามากและมีนักลงทุนต่างชาติถือครองสูง รวมถึงกลุ่มธนาคาร สื่อสาร พลังงาน และหุ้นขนาดใหญ่ที่ถูกใช้เป็นตัวแทนลงทุนในอาเซียน อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนรัฐมนตรีคลังเพียงคนเดียวยังไม่เพียงพอที่จะทำให้เงินไหลกลับทันที เพราะทิศทางงบประมาณสุดท้ายยังขึ้นอยู่กับประธานาธิบดี Prabowo และโครงการขนาดใหญ่ของรัฐบาล โดยเฉพาะโครงการอาหารฟรีในโรงเรียนและเงินอุดหนุนด้านพลังงาน ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อฐานะการคลังเมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้นและเงินรูเปียห์อ่อนค่า
