ING Group NV ADRING
ถูกกล่าวถึง
ผลกระทบต่อหุ้น 1
Financials
ING Group NV ADRไอเอ็นจีชี้เงินเยนอ่อนค่าต่ำกว่ามูลค่าจริง 20% ขณะเบสเซนต์หนุนการแทรกแซงร่วม
Digital FinanceMacro
นักวิเคราะห์ของไอเอ็นจีระบุว่าเงินเยนอ่อนค่าต่ำกว่าดอลลาร์สหรัฐประมาณ 20% ซึ่งเป็นช่องว่างที่แบบจำลองมูลค่ายุติธรรมของธนาคารแสดงให้เห็นว่ายังคงมีอยู่ตลอดปี 2026 ขณะที่นายสกอตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐ สนับสนุนให้การแทรกแซงร่วมระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมประสบความสำเร็จ นายคริส เทิร์นเนอร์ หัวหน้าฝ่ายตลาดโลกของไอเอ็นจีกล่าวว่า นายเบสเซนต์ซึ่งเคยเป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกองทุนเฮดจ์ฟันด์ จะต้องทุ่มทุนทางการเมืองอย่างมากให้กับการแทรกแซงครั้งนี้ ซึ่งเป็นการซื้อเงินเยนร่วมกันครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตการเงินเอเชียปี 1998 นายเทิร์นเนอร์กล่าวว่า ความมั่นใจของนายเบสเซนต์มาจากความเชื่อมั่นว่าเงินเยนมีมูลค่าต่ำเกินไป และการคาดการณ์ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สนับสนุนเงินเยนในญี่ปุ่น รวมถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่เร็วขึ้น โดยตลาดประเมินความเป็นไปได้ประมาณ 75% ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน นายฟรานเชสโก เปโซเล นักกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนของไอเอ็นจีกล่าวว่า แบบจำลองอัตราแลกเปลี่ยนดุลยภาพเชิงพฤติกรรมของธนาคาร ซึ่งใช้ปัจจัยด้านการค้า ผลิตภาพ ดุลบัญชีเดินสะพัด และการใช้จ่ายภาครัฐ แสดงให้เห็นว่าดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเกินจริงเมื่อเทียบกับเงินเยนมากกว่า 20% ตลอดปี 2026 นายเทิร์นเนอร์ยกตัวอย่างสองกรณีที่การส่งสัญญาณของธนาคารกลางเปลี่ยนทิศทางค่าเงิน ได้แก่ ธนาคารกลางสวีเดนที่ป้องกันความเสี่ยงทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในเดือนมิถุนายน 2023 เมื่อมองว่าเงินโครนาสวีเดนมีมูลค่าต่ำเกินไป และธนาคารกลางเม็กซิโกที่ยกเลิกสถานะขายล่วงหน้าดอลลาร์สหรัฐต่อเปโซเม็กซิโกมูลค่า 7.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกันยายน 2023 เพื่อส่งสัญญาณว่าเงินเปโซแข็งค่าเกินไป โดยทั้งสองสกุลเงินยังคงระดับค่าเงินไว้ได้หลังจากนั้น นายเทิร์นเนอร์กล่าวว่า การแข็งค่าของเงินเยนอย่างยั่งยืนต้องอาศัยเงินทุนญี่ปุ่นอยู่ในประเทศ โดยเชื่อมโยงทิศทางค่าเงินกับยุทธศาสตร์การเติบโตใหม่ของโตเกียวที่ประกาศในเดือนกรกฎาคม เพื่อระดมการลงทุนภาครัฐและเอกชน 370 ล้านล้านเยน หรือประมาณ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2040 เขาอ้างอิงงานวิจัยของธนาคารกลางเกาหลีที่แสดงว่าญี่ปุ่นเก็บรายได้จากการลงทุนในต่างประเทศไว้ในต่างประเทศถึง 46% ในรูปของกำไรที่นำกลับไปลงทุนต่อ เทียบกับเกาหลีใต้ที่ 40% เยอรมนีที่ 28% และไต้หวันที่ 18% นายเทิร์นเนอร์กล่าวว่า มาตรการเชิงโครงสร้างเพิ่มเติมอาจรวมถึงการเพิ่มพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นในบัญชีนิสะ หรือการปรับสัดส่วนการลงทุนของกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการญี่ปุ่นไปยังสินทรัพย์ในประเทศมากขึ้น ซึ่งอาจมีจังหวะตรงกับการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นวันที่ 30 ตุลาคม แม้เขาจะมองว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวยังเป็นเพียงการคาดการณ์ก็ตาม กรณีฐานของไอเอ็นจีมองว่าดอลลาร์สหรัฐต่อเงินเยนจะอยู่ที่ 158 เยนภายในสิ้นปี 2026 และ 152 เยนภายในสิ้นปี 2027
ING Group NV ADR