Government Pension Investment Fundเอกชน± ผสม
ความเกี่ยวข้อง
การปรับสัดส่วนการลงทุนของกองทุนบำนาญภาครัฐญี่ปุ่นจากพันธบัตรต่างประเทศมายังพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นในสัดส่วนสมมติที่ห้าเปอร์เซ็นต์ จะช่วยหนุนตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น โดยมีผลกระทบต่อเนื่องในตลาดหนี้สหรัฐและยุโรปในวงจำกัด ตามรายงานของบีโอเอฟเอ ซีเคียวริตีส์ บทวิเคราะห์ดังกล่าวมีขึ้นหลังจากรัฐมนตรีคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ ออกมาให้ความเห็นสนับสนุนให้กองทุนบำนาญ รวมถึงกองทุนบำนาญเพื่อการลงทุนภาครัฐ เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินของญี่ปุ่น แม้ยังไม่มีการประกาศเปลี่ยนแปลงสัดส่วนการลงทุนอย่างเป็นทางการ กองทุนบำนาญภาครัฐขนาดใหญ่สี่แห่งของญี่ปุ่นบริหารสินทรัพย์รวมประมาณ 417 ล้านล้านเยน หรือ 2.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และการปรับสัดส่วนห้าเปอร์เซ็นต์จะคิดเป็นมูลค่าการโยกย้ายเงินลงทุนประมาณ 21 ล้านล้านเยน หรือ 128 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการซื้อในระดับดังกล่าวจะสูงกว่ายอดออกพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นรวมในหนึ่งเดือน และสูงกว่าปริมาณสุทธิต่อเดือนอย่างมีนัยสำคัญ โดยส่งผลกระทบมากที่สุดในกลุ่มอายุ 10 ถึง 20 ปี ในตลาดปริวรรตเงินตราอาจเห็นแรงซื้อเงินเยนมูลค่า 21 ล้านล้านเยนกระจายตัวในช่วงหลายเดือน ซึ่งคิดเป็นปริมาณเกือบสองเท่าของการแทรกแซงค่าเงิน 11.7 ล้านล้านเยนของญี่ปุ่นในเดือนเมษายนและพฤษภาคม และอาจทำให้อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยนเคลื่อนไหวหลายเยน ขณะที่เงินยูโรจะเผชิญแรงกดดันมากที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินในกลุ่มจีเท็น โมเดลคาดการณ์ว่าอาจมีการขายสินทรัพย์สกุลดอลลาร์สหรัฐมูลค่า 67 พันล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์สกุลยูโรมูลค่า 42 พันล้านดอลลาร์ โดยตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสามารถรองรับแรงขายประมาณ 65 พันล้านดอลลาร์ได้โดยมีผลกระทบจำกัด แม้ว่าส่วนต่างสวอปของพันธบัตรอายุ 5 ถึง 10 ปีอาจปรับลดลงหนึ่งถึงสองจุดเบสิส ส่วนตลาดพันธบัตรรัฐบาลยุโรปอาจเผชิญแรงกดดันเฉพาะประเทศมากขึ้น เนื่องจากการขายพันธบัตรฝรั่งเศสที่อาจเกิดขึ้นประมาณ 10 พันล้านยูโร จะคิดเป็นประมาณร้อยละหกของปริมาณสุทธิของประเทศในปี 2026 ท่ามกลางความกังวลด้านงบประมาณและการเมืองที่มีอยู่เดิม