เจฟเฟอรีส์ลดอันดับซิกนาจากซื้อเป็นถือ รับมือแรงกดดันกำไรปี 2027 ที่เพิ่มขึ้น

Analyst

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

เจฟเฟอรีส์ปรับลดอันดับซิกนาจากซื้อเป็นถือ พร้อมลดราคาเป้าหมายจาก 336 ดอลลาร์ เหลือ 307 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงรายการแรงกดดันด้านกำไรที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยหนุนที่จำกัด ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่ามูลค่าหุ้นที่ซื้อขายในระดับต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน โบรกเกอร์ปรับลดประมาณการกำไรปี 2027 ลงมาอยู่ที่ 32.77 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือต่ำกว่าฉันทามติประมาณร้อยละ 1 โดยให้เหตุผลว่าความคาดหวังยังคงมองในแง่ดีเกินไป ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการทบทวนเชิงกลยุทธ์ของธุรกิจเอวีคอร์และธุรกิจประกันสุขภาพผ่านตลาดซื้อขาย แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากการลดความคุ้มครองยาจีแอลพีวัน และการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นต่อผู้จัดการผลประโยชน์ด้านยา เจฟเฟอรีส์ประเมินว่าการขายหรือยุติธุรกิจเอวีคอร์และธุรกิจประกันสุขภาพผ่านตลาดซื้อขายอาจสร้างช่องว่างกำไรที่มีนัยสำคัญ โดยเอวีคอร์มีส่วนสร้างรายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วระหว่าง 700 ล้าน ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 2.20 ถึง 3.10 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเตือนว่าการซื้อหุ้นคืนจะไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากการลดลงของกำไรได้อย่างเต็มที่ บริษัทยังคาดว่าแรงกดดันจากยาลดน้ำหนักกลุ่มจีแอลพีวันจะทวีความรุนแรงขึ้น โดยคาดการณ์ผลกระทบต่อกำไรปี 2027 ที่ประมาณ 126 ล้านดอลลาร์ หลังจากผู้บริหารเปิดเผยว่าจะมีแรงกดดัน 20 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส เริ่มตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2026 พร้อมทั้งเน้นย้ำความเสี่ยงจากจำนวนสมาชิกที่ลดลงของลูกค้าหลักที่ใช้บริการจัดการผลประโยชน์ด้านยา และกฎหมายระดับรัฐที่มุ่งเป้าไปที่การกำหนดราคาและความโปร่งใสของผู้จัดการผลประโยชน์ด้านยา เจฟเฟอรีส์ยอมรับว่าหุ้นซื้อขายที่ประมาณ 8.3 เท่าของกำไรตามฉันทามติปี 2027 แต่ระบุว่าส่วนลดดังกล่าวสมเหตุสมผลแล้ว เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอลง ปัจจัยหนุนที่จำกัดสำหรับการขยายตัวของค่าพีอี และความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่ยังคงมีอยู่ ในขณะที่บริษัทเปลี่ยนผ่านไปสู่รูปแบบผู้จัดการผลประโยชน์ด้านยาที่ไม่คิดค่าธรรมเนียมคืน

Cigna Corp ▼