เจพีมอร์แกนปรับลดอันดับคลาร์นาจากระดับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนลงสู่ระดับเป็นกลาง และปรับลดราคาเป้าหมายจาก 22 ดอลลาร์เหลือ 18 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงแนวโน้มครึ่งปีหลังที่อ่อนแอลง การใช้จ่ายของผู้บริโภคยุโรปที่ถดถอย และแผนการลาออกของผู้บริหาร ธนาคารระบุว่าผลประกอบการไตรมาสสองของคลาร์นาออกมาดีกว่าคาด โดยมียอดมูลค่าสินค้ารวม 3.66 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน และรายได้เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนบนพื้นฐานที่ไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน อยู่ที่ 1.04 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 91 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่เจพีมอร์แกนประเมินไว้ที่ 46 ล้านดอลลาร์อย่างมาก อย่างไรก็ตาม คลาร์นาคาดว่ายอดมูลค่าสินค้ารวมในไตรมาสสามจะเพิ่มขึ้นเพียง 7% ถึง 10% ลดลงจากที่เจพีมอร์แกนคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 20% และปรับลดคาดการณ์ยอดมูลค่าสินค้ารวมทั้งปีลงมาอยู่ที่ 1.49 แสนล้านดอลลาร์ถึง 1.51 แสนล้านดอลลาร์ จากเดิมที่สูงกว่า 1.55 แสนล้านดอลลาร์ พร้อมปรับลดคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลงมาอยู่ที่ 280 ล้านดอลลาร์ถึง 300 ล้านดอลลาร์ จากเดิมที่สูงกว่า 299 ล้านดอลลาร์ เจพีมอร์แกนระบุว่าแนวโน้มที่อ่อนแอลงส่วนใหญ่มาจากการใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็นในเยอรมนี ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของยอดมูลค่าสินค้ารวมของคลาร์นาในปี 2025 และในส่วนอื่น ๆ ของยุโรป รวมถึงแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารยังปรับลดประมาณการรายได้ปี 2026 ลงเหลือ 4.13 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 4.40 พันล้านดอลลาร์ และปรับลดประมาณการกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วปี 2026 ลงเหลือ 283 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 322 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ในปี 2027 ธนาคารคาดว่ายอดมูลค่าสินค้ารวมจะเติบโต 14% ลดลงจากเดิม 18% และมีกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 402 ล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการเดิมที่ 600 ล้านดอลลาร์
Klarna Group plcWeaker European consumer spending and reduced GMV guidance indicate lower end-customer demand for Klarna's services.
JPMorgan Chase & Co