สินทรัพย์กองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจพุ่งทะลุ 2 แสนล้านดอลลาร์ สร้างความกังวลต่อโครงสร้างตลาด

Price Action
โดย 24/7 Wall St.·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

สินทรัพย์กองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นจาก 1.2 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนเมษายน มาอยู่ที่กว่า 2 แสนล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการปรับตัวขึ้นของราคาในผลิตภัณฑ์อย่าง TQQQ และ UPRO นักวิเคราะห์ในพอดแคสต์ Odd Lots เตือนว่า การเติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งถูกเรียกว่าเป็นแบบก้าวกระโดด ได้ทำให้การปรับสมดุลรายวันของกองทุนเหล่านี้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนตลาดที่สำคัญ การปรับตัวลง 10% ของดัชนีอ้างอิงอาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายเชิงกลไกมากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ เนื่องจาก ETF แบบมีเลเวอเรจในปัจจุบันเพิ่มแกมมาติดลบมากพอที่จะกลบผลกระทบที่ช่วยสร้างเสถียรภาพจากผลิตภัณฑ์คัฟเวอร์คอล ดัชนี VIX อยู่ที่ 16.90 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 12 เดือน แม้ว่ากลุ่มผู้ขายแบบบังคับจะขยายตัวขึ้น นักวิเคราะห์ย้ำว่า ความกังวลนั้นอยู่ที่ความเร็วในการสะสมสินทรัพย์และศักยภาพในการขยายความรุนแรงของการเทขายครั้งต่อไป มากกว่าระดับสินทรัพย์ในปัจจุบัน

ผลกระทบต่อหุ้น 0