นักวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ” หุ้น บมจ.นอร์ทอีส รับเบอร์ (NER) โดยให้ราคาเป้าหมายสูงสุด 6.50 บาทต่อหุ้น หลังมองแนวโน้มผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังมีโอกาสฟื้นตัวโดดเด่นตามราคายางที่ปรับสูงขึ้นจากภาวะ Supply ตึงตัว ขณะที่ NER เป็นหนึ่งในผู้ผลิตยางแท่งไทยที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรการ EUDR ของยุโรป หากเริ่มบังคับใช้ โดยปัจจุบันบริษัทเริ่มได้รับคำสั่งซื้อยาง EUDR แล้วราว 2,000 ตัน และมีสินค้าพร้อมส่งมอบราว 10,000 ตัน ตั้งเป้ายอดขายยาง EUDR ที่ประมาณ 40,000 ตันต่อปี หรือไม่เกิน 10% ของปริมาณขายรวม ราคาขายยางแท่งปัจจุบันปรับขึ้นสู่ 77-80 บาทต่อกิโลกรัม ตามราคายาง SICOM ที่ทำระดับสูงสุดในรอบกว่า 10 ปี ขณะที่ Q3/2569 ปริมาณขายเพิ่มเป็นราว 1.2 แสนตัน และ GPM มีโอกาสยืนเหนือ 10% ทำให้กำไรปกติมีโอกาสเข้าใกล้ระดับสูงสุดเดิมที่ 619 ล้านบาท ส่วน Q4/2569 หาก El Niño รุนแรงขึ้น ปริมาณขายอาจลดลงสู่ราว 1.1 แสนตัน แต่ยังได้แรงหนุนจากราคาขายและ GPM ที่สูง โดยคาดกำไรปกติครึ่งปีหลังที่ 1.0-1.1 พันล้านบาท หนุนกำไรทั้งปีมีโอกาสแตะ 1.8 พันล้านบาท สูงกว่าประมาณการราว 4% ขณะที่ปัจจุบัน NER ถูกซื้อขายที่ PER2569 ต่ำเพียง 5.0 เท่า เทียบ TEGH และ STA ที่ 6.0 เท่า และ 12.7 เท่า ตามลำดับ ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 7% ต่อปี ด้วยภาพธุรกิจที่เป็นบวก จึงปรับเพิ่ม PER ในการประเมินมูลค่าจาก 6 เท่าเป็น 7 เท่า ได้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 เพิ่มขึ้นเป็น 6.50 บาท มี Upside gain 40.1% คงคำแนะนำ “ซื้อ” ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุเป้า Consensus ของ NER อยู่ที่ 5.40 บาท ประเมินราคายางพาราปรับขึ้นแรงทดสอบ High รอบ 9 ปี ผลจาก El Niño โดย Consensus คาดปันผลปีนี้ 0.35 บาท (Dividend Yield 7.6%) ครึ่งแรกปี 2569 จ่ายไปแล้ว 0.05 บาทต่อหุ้น เหลืออีก 0.30 บาทต่อหุ้น (Yield 6.5%)
North East Rubbers Public Company LimitedAnalysts maintain Buy and raise NER's target price to 6.50 baht on expected profit recovery to 1.8 billion baht.
