Shein เริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเมื่อวันอังคารภายใต้รหัสหุ้น 00625 โดยหุ้นร่วงลงประมาณ 9% ในวันแรกของการซื้อขาย หลังจากการพยายามเข้าจดทะเบียนเป็นเวลาหลายปี บริษัทที่มีสำนักงานใหญ่อยู่ในสิงคโปร์ขายหุ้น Class B ประมาณ 280 ล้านหุ้น ได้เงินประมาณ 13.60 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง (1.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยราคาเสนอขายสุดท้ายอยู่ที่ 48.56 ดอลลาร์ฮ่องกงต่อหุ้น ตามรายงานของ CNBC ราคาเสนอนี้ต่ำกว่าระดับสูงสุดที่ 49.50 ดอลลาร์ฮ่องกงต่อหุ้น การเสนอขายหุ้นครั้งนี้ประเมินมูลค่า Shein อยู่ที่ประมาณ 26.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับมูลค่าในตลาดเอกชนที่ 100 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 หุ้น Shein ร่วงลงมากถึง 10% ในการซื้อขายช่วงแรก ก่อนจะฟื้นตัวบางส่วนและปิดลดลง 9% ในวันนั้น การจดทะเบียนครั้งนี้ถือเป็นการออกหุ้นใหม่ครั้งใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงนับตั้งแต่ต้นปี ตามเอกสารชี้ชวน Shein ตั้งใจจะใช้ 40% ของเงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นเพื่อพัฒนาความสามารถด้านเทคโนโลยี และอีก 40% เพื่อสร้างการรับรู้แบรนด์และขยายการดำเนินงานทั่วโลก ส่วนที่เหลือจะแบ่งไปใช้ในโครงการความรับผิดชอบต่อสังคมและวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท เอกสารชี้ชวนระบุว่ารายได้สุทธิปีเต็ม 2025 อยู่ที่ 41.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 38.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ในไตรมาสแรกของปี 2026 รายได้อยู่ที่ 9.05 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทขาดทุนสุทธิ 99 ล้านดอลลาร์ พลิกจากกำไร 395 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน Leigh Gui ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Shein กล่าวในพิธีเปิดการซื้อขายว่า โมเดลของบริษัทเข้าถึงตลาดประมาณ 160 แห่งทั่วโลก ตามรายงานของ BBC Brendan Ahern ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ KraneShares กล่าวกับ CNBC ว่า ความเชื่อมั่นในระยะใกล้อาจยังคงระมัดระวัง โดยนักลงทุนบางส่วนต้องการรอจนกว่าบริษัทจะเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สองและให้ข้อมูลที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับงบดุล Ahern กล่าวว่าระบบภาษีใหม่ในสหรัฐฯ และยุโรปทำให้สภาพแวดล้อมการดำเนินงานของ Shein ยากขึ้น บีบอัตรากำไรและชะลอการเติบโตของรายได้ การจดทะเบียนครั้งนี้เป็นจุดสิ้นสุดของเส้นทางที่ยาวนานและผันผวนสู่ตลาดหุ้น การซื้อขายในตลาดสีเทาเมื่อวันจันทร์ส่งสัญญาณว่านักลงทุนไม่ค่อยกระตือรือร้น โดยหุ้นถูกเสนอขายต่ำกว่าราคาเสนอขายมากกว่า 10% ที่โบรกเกอร์บางแห่งในฮ่องกงก่อนการซื้อขายอย่างเป็นทางการ มูลค่าที่ลดลงสะท้อนทั้งแนวโน้มทางการเงินที่แย่ลงของ Shein และอุปสรรคทางภูมิรัฐศาสตร์ที่บริษัทต้องเผชิญ การเติบโตของรายได้ลดลงเหลือ 8% ในปี 2025 จาก 20.7% ในปีก่อนหน้า ก่อนจะชะลอลงเหลือ 1.1% ในไตรมาสแรกของปี 2026 รายได้ในสหรัฐฯ ลดลง 14.3% ในไตรมาสนั้นเมื่อเทียบกับปีก่อน หลังจากสหรัฐฯ ยกเลิกการยกเว้นภาษีสำหรับพัสดุขนาดเล็กจากจีน ก่อนหน้านี้ Shein เปิดตัวการเสนอขายหุ้นทั่วโลกเมื่อวันที่ 24 สิงหาคมที่ราคาระหว่าง 47.60 ถึง 49.50 ดอลลาร์ฮ่องกงต่อหุ้น ความพยายามก่อนหน้านี้ในการจดทะเบียนในนิวยอร์กและลอนดอนไม่ประสบความสำเร็จ โดยหน่วยงานกำกับดูแลของจีนอนุมัติการเสนอขายหุ้นในฮ่องกงในที่สุดเมื่อต้นเดือนกรกฎาคม
BBC Co. Ltd.IPO priced below max and shares fell 9% on debut, valuing company at $26.5B vs $100B private valuation
