โครงสร้างการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX และกำหนดการปลดล็อกหุ้น ท้าทายแนวคิดที่ว่าการเสนอขายหุ้นครั้งนี้เป็นช่องทางออกเพื่อสร้างสภาพคล่องให้กับมหาเศรษฐี บริษัทระดมทุนได้ประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ จากการออกหุ้นคลาสเอใหม่ทั้งหมด โดยไม่มีผู้ถือหุ้นเดิมขายหุ้นในวันเข้าตลาด และบุคคลภายในยังคงถือหุ้นอยู่ประมาณ 95.8 เปอร์เซ็นต์ นายอีลอน มัสก์ และนักลงทุนรายใหญ่บางราย อยู่ภายใต้ข้อกำหนดล็อกหุ้น 366 วัน ขณะที่พนักงานไม่สามารถขายหุ้นได้จนกว่าจะพ้นการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สอง หุ้นของบุคคลภายในที่มีสิทธิ์มากถึง 20 เปอร์เซ็นต์ จะปลดล็อกหลังผลประกอบการไตรมาสที่สอง โดยมีอีกหลายส่วนทยอยปลดล็อกในช่วง 180 วัน ซึ่งจะถูกดูดซับโดยอุปสงค์จากกองทุนดัชนีเชิงรับ จากการที่หุ้นเข้าคำนวณในดัชนีแนสแด็กและเอ็มเอสซีไอ นักลงทุนรายย่อยซึ่งส่งคำสั่งซื้อรวมกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ ถูกตัดลดสัดส่วนจัดสรรลงมาอยู่ที่ช่วง 20 เปอร์เซ็นต์ต้นๆ จากแผนเดิมที่ 30 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากสถาบัน และพวกเขาสามารถขายหุ้นได้ตั้งแต่วันแรก ซึ่งทำให้ภาพลักษณ์ของการเป็นผู้ถือถุงลดลง
Space Exploration Technologies Corp. Class A Common StockIPO structure and lock-up details challenge exit liquidity narrative, but retail allocation cut and insider lock-up schedule create mixed signals for stock performance.