บล.กสิกรไทย ระบุ บริษัท ศรีตรังโกลฟส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ STGT มีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 สูงสุดในรอบ 4 ปี ที่ 566 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.4 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน และ 48% จากไตรมาสก่อน หนุนโดยราคาขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น ซึ่งชดเชยปริมาณการขายที่อ่อนตัวลงได้มากกว่า หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 15 ล้านบาท กำไรปกติอยู่ที่ 551 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.2 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน และ 4.7 เท่าจากไตรมาสก่อน โดยกำไรปกติครึ่งปีแรกคิดเป็น 43% ของประมาณการทั้งปีของโบรกเกอร์ที่ 1.5 พันล้านบาท รายได้เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 12% จากไตรมาสก่อน เป็น 6.1 พันล้านบาท ขณะที่ปริมาณขายลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 7% จากไตรมาสก่อน เหลือ 8,551 ล้านชิ้น จากลูกค้าบางรายชะลอคำสั่งซื้อท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านราคา ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 18% จากไตรมาสก่อน เป็น 22.4 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อ 1,000 ชิ้น จากการปรับราคาส่งผ่านต้นทุนน้ำยางและค่าขนส่งที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 17% หรือเพิ่มขึ้น 8.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 6.7 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อน ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 10.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 14.4% จากไตรมาสก่อน เป็น 479 ล้านบาท หลักๆ จากการย้ายค่าเสื่อมราคาเครื่องจักรบางส่วนจากต้นทุนขายมาเป็นค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร หลังอัตราการใช้กำลังการผลิตลดลง รวมถึงต้นทุนขนส่งและค่าระวางที่สูงขึ้น บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลครึ่งปีแรกที่ 0.25 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 76% และอัตราเงินปันผลตอบแทน 2.3% โดยขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 สิงหาคม และจ่ายเงินปันผลวันที่ 11 กันยายน โบรกเกอร์คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 13.00 บาท อ้างอิง EV/EBITDA เป้าหมายที่ 9.4 เท่า ซึ่งเท่ากับ +1SD เหนือค่าเฉลี่ยของกรอบการซื้อขายในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
