กระทรวงการคลังสหรัฐกำลังสำรวจการนำเงินสดส่วนหนึ่งไปลงทุนในตลาดสัญญาซื้อคืนที่มีมูลค่าประมาณ 13 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการรื้อฟื้นแนวคิดที่มีอายุสองทศวรรษ แผนดังกล่าวซึ่งถูกหารือในการสำรวจผู้ค้าหลักและคณะกรรมการที่ปรึกษาการกู้ยืมของกระทรวงการคลังเมื่อเร็วๆ นี้ จะนำเงินสดกองใหญ่ของรัฐบาลที่มีอยู่ประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์ไปใช้ในฐานะคู่สัญญาที่มีบทบาทเชิงรุก ควบคู่ไปกับการดำเนินการด้านสภาพคล่องของธนาคารกลางสหรัฐ ผู้สนับสนุนกล่าวว่าแผนนี้สามารถช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตลาดเงินทุนเมื่อกระทรวงการคลังสร้างกันชนสำรองหรือเมื่อธนาคารกลางสหรัฐปรับลดขนาดพอร์ตการลงทุน ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐดำเนินงานด้วยงบดุลที่เล็กลงได้ ฝ่ายวิจารณ์รวมถึงสมาชิกคณะกรรมการที่ปรึกษาการกู้ยืมซึ่งถกเถียงแนวคิดนี้ในเดือนพฤษภาคม โต้แย้งว่าอุปสรรคด้านปฏิบัติการมีมากกว่าประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่เล็กน้อย โดยนักกลยุทธ์ของซีไอบีซีเตือนว่าขีดความสามารถของงบดุลของดีลเลอร์มีน้อยเกินกว่าจะรองรับการทำรีโปขนาดใหญ่เป็นระยะๆ ได้ กระทรวงการคลังสหรัฐเคยทดลองโครงการนำร่องรีโปครั้งแรกในปี 2006 แต่วิกฤตการเงินโลกในเวลาต่อมาทำให้การถือเงินสดไว้ที่ธนาคารกลางสหรัฐเป็นทางเลือกที่เหมาะสมกว่า ขณะนี้เมื่อหนี้คงค้างของกระทรวงการคลังสหรัฐอยู่ที่ 31 ล้านล้านดอลลาร์ และมีเงินในบัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังประมาณ 966 พันล้านดอลลาร์ แนวคิดนี้จึงกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง ภายใต้การทบทวนของนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่ เกี่ยวกับบทบาทของธนาคารกลางในตลาด
Canadian Imperial Bank Of CommerceCIBC strategists warn that dealer balance-sheet capacity is too scarce to accommodate large repos, implying potential negative impact on CIBC's repo business.
Bank of America Corp
Citigroup Inc.
JPMorgan Chase & Co