ดัชนีความผันผวน Cboe Volatility Index หรือ VIX ซึ่งมักถูกเรียกว่าดัชนีวัดความกลัวของตลาดหุ้นสหรัฐ เริ่มส่งสัญญาณว่านักลงทุนกำลังเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงในพอร์ต ก่อนเข้าสู่ช่วงเดือนกันยายนและตุลาคม ซึ่งในอดีตถือเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นมีแนวโน้มเผชิญความผันผวนสูง ตามรายงานของสำนักข่าว CNBC โดย VIX มักลดลงในช่วงกลางปีแล้วกลับมาปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงดังกล่าว ปัจจัยกดดันนอกเหนือจากฤดูกาล ได้แก่ การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ ความเสี่ยงจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยและปริมาณพันธบัตรที่ออกสู่ตลาดจำนวนมาก แนวโน้มนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลาง และความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่ง ชาร์ลี แมคเอลลิกอตต์ นักกลยุทธ์ของ Nomura เรียกว่า negative risk trinity โดยระบุว่า VIX three-month call skew ซึ่งเป็นตัวชี้วัดต้นทุนของออปชันสำหรับป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนในช่วง 3 เดือนข้างหน้า อยู่ในระดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 91 สะท้อนว่าการวางเดิมพันว่าความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐจะเพิ่มขึ้นมีต้นทุนค่อนข้างสูง ลุค ราห์บารี ซีอีโอของ Equity Armor Investments กล่าวว่า เมื่อเข้าสู่ช่วงปลายปีคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มสูงขึ้นทั้งขาขึ้นและขาลง ขณะที่ MOVE Index ซึ่งวัดความผันผวนจากตลาดออปชันของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง แซคคารี กริฟฟิธส์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ Investment Grade และ Macro ของ CreditSights ระบุว่าทั้ง MOVE และ VIX อยู่ใกล้ระดับค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี ขณะที่ Corporate Credit Spreads ยังคงแคบมากเมื่อเทียบกับระดับในอดีต อย่างไรก็ตาม เจมส์ อู๋ นักกลยุทธ์ตลาดของ Tiger Brokers ระบุว่าตามสถิติแล้วความผันผวนมักลดลงในเดือนพฤศจิกายน โดย VIX มีแนวโน้มลดลงประมาณ 4% หลังผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐช่วยลดความไม่แน่นอนทางการเมือง
NOMURA CORPORATION
NOMURA Co., Ltd.
Nomura Holdings, Inc.
Cboe Global Markets Inc