เหตุใดบริษัทไร้หนี้สินจึงตกเป็นเป้าหมายของกองทุนรวม

Industry
โดย ダイヤモンド・オンライン·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

ในญี่ปุ่น การบริหารแบบไร้หนี้สินและมีเงินสดสำรองจำนวนมากถูกมองว่าเป็นเครื่องหมายของบริษัทชั้นดี แต่ในสายตาของนักลงทุน บริษัทที่มีเงินสดมากและราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงกลับกลายเป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่น่าสนใจ กองทุนมุราคามิได้เข้าซื้อหุ้นของบริษัทรถไฟฟ้าฮันชินในปี 2005 และในที่สุดก็ตอบรับคำเสนอซื้อหลักทรัพย์จากฮันคิว โฮลดิ้งส์ โดยทำกำไรได้ประมาณ 4 ถึง 5 หมื่นล้านเยน ในช่วงเวลาเดียวกัน สตีล พาร์ทเนอร์ส จากสหรัฐอเมริกา ก็ได้เข้าซื้อกิจการบริษัทอาหารญี่ปุ่นที่ไร้หนี้สินและมีสินทรัพย์ทางการเงินส่วนเกินอย่างต่อเนื่อง และในการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ต่อเมียวโจ ฟู้ดส์ ก็ได้ดึงให้บริษัทนิชชิน ฟู้ดส์ เข้ามาช่วยซื้อกิจการเพื่อกอบกู้สถานการณ์ ก่อนจะขายหุ้นออกไป กองทุนเหล่านี้ยังให้ความสนใจกับกำไรที่ซ่อนอยู่ในอสังหาริมทรัพย์ที่บริษัทถือครองอยู่ และในปี 2024 ก็เกิดการแย่งชิงกิจการฟูจิซอฟท์ระหว่างเคเคอาร์และเบน แคปิตอล วิธีการทำกำไรด้วยการซื้อมาขายไปในระยะสั้นโดยไม่เข้าไปมีส่วนร่วมในการบริหารนั้นถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็นธุรกิจที่ไร้สาระ แต่ทักษะในการหาผู้ซื้อที่ยอมจ่ายราคาสูงต่างหากที่ค้ำจุนผลกำไรของกองทุนเหล่านี้

ผลกระทบต่อหุ้น 2

Consumer Staples▲ · 1 หุ้น
Nissin Foods Holdings Co., Ltd.
2897
± ผสมการแข่งขันความเกี่ยวข้อง

Nissin Foods made a white-knight bid for Myojo Foods, mentioned as a buyer in a past activist fund case.

Cloud & Digital Infrastructure▲ · 1 หุ้น

บริษัทนอก coverage 1

Fuji Soft Incorporatedเอกชน± ผสม
เงินทุนความเกี่ยวข้อง

Fuji Soft was the target of a bidding war between KKR and Bain Capital in 2024, illustrating the trend of funds targeting cash-rich firms.

© 2026 MarketDXNews